Interesante la sesión de hoy tras las decisiones de política monetaria adoptadas en las últimas 24 horas.
Empezaremos por la decepción del día, la reunión del BoJ. Muchas han sido las expectativas que se han ido generando las últimas sesiones ante una más que probable actuación de la autoridad monetaria nipona, incluso el viernes asistimos a una importante corrección del USDJPY al alza ante rumores de que se estaba analizando la posibilidad de prestar en negativo a los bancos para así hacerles más llevadera la política de tipos de depósito negativo iniciada en enero.
Finalmente esto ha quedado en nada y han preferido guardar su munición por si en el futuro hiciera falta. Toca por tanto deshacer el movimiento del viernes con una caída del USDJPY de 3 figuras. Vemos la zona del 105 primer nivel de parada , como ya hemos comentado con anterioridad.
La reunión de la Fed, como suele ser habitual, nos dejó una de cal y otra de arena. Por un lado eliminan de su comunicado la preocupación sobre la incertidumbre global aunque siguen vigilantes y con una ligera preocupación sobre los últimos datos publicados en Estados Unidos. No se cierra la puerta a junio como fecha para su próxima subida aunque tampoco se abre mas. Ambigüedad y dependencia de futuros datos... mas de lo mismo.
En nuestra opinión, julio continúa siendo el momento más probable para la siguiente subida de tipos.
En cuanto a nueva Zelanda mantuvo también sin cambios su política monetaria, volviendo a hacer alusión al nivel de su divisa y comentando que sería deseable ver una depreciación de la misma. Confirman que es más que probable que veamos bajadas de tipos a lo largo del año.
Para hoy, los datos de inflación de Alemania y el PIB americano centrarán la sesión.
Vender NZDUSD 0.6980 - TP 0.6460 - SL 0.7120
Largos EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1140
jueves, 28 de abril de 2016
martes, 26 de abril de 2016
Comentario Diario,
Continuamos con un mercado en modo "stand by" a la espera de las importantes citas que tendremos durante la semana con bancos centrales.
De la Fed poco que esperar, se escrutinará en detalle el comunicado para ver la percepción de los miembros de la autoridad monetaria de la situación financiera global que claramente ha mejorado dese su última reunión.
Lo que está claro es que desde las comparecencias de Yellen de marzo ha vuelto la tranquilidad a los mercados. El USD se ha depreciado prácticamente un 3%, un S&P a 50 puntos de máximos históricos, un petróleo recuperando un 18% y unas divisas emergentes al alza, clara consecuencia del mensaje dovish utilizado.
La reunión del BoJ traerá bastante volatilidad al JPY. Mucho se espera de la autoridad nipona que recordemos en enero se decantó por tipos de depósito negativos al igual que otros bancos centrales (BCE, Swedbank, SNB...). En nuestra opinión lo más probable será un nuevo paquete de estímulos e incluso nueva bajada del tipo de depósito, en el -0.10, pero no prestar en negativo como se especuló el viernes. Por lo tanto creemos que la mejor estrategia continua siendo vender el USDJPY en rallies con objetivo 105 a medio plazo.
Destacar que el GPIF nipón, el mayor fondo de pensiones del mundo, ha confirmado su intención de realizar coberturas de sus inversiones extranjeras, flujo por tanto comprador de JPY que presionará a la baja al cruce USDJPY.
En cuanto a datos los pedidos de bienes duraderos y confianza del consumidor en USA marcarán la jornada.
Largos EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1140
Stop en cortos de USDJPY a 111.50 posicion abierta a 110.50
Continuamos con un mercado en modo "stand by" a la espera de las importantes citas que tendremos durante la semana con bancos centrales.
De la Fed poco que esperar, se escrutinará en detalle el comunicado para ver la percepción de los miembros de la autoridad monetaria de la situación financiera global que claramente ha mejorado dese su última reunión.
Lo que está claro es que desde las comparecencias de Yellen de marzo ha vuelto la tranquilidad a los mercados. El USD se ha depreciado prácticamente un 3%, un S&P a 50 puntos de máximos históricos, un petróleo recuperando un 18% y unas divisas emergentes al alza, clara consecuencia del mensaje dovish utilizado.
La reunión del BoJ traerá bastante volatilidad al JPY. Mucho se espera de la autoridad nipona que recordemos en enero se decantó por tipos de depósito negativos al igual que otros bancos centrales (BCE, Swedbank, SNB...). En nuestra opinión lo más probable será un nuevo paquete de estímulos e incluso nueva bajada del tipo de depósito, en el -0.10, pero no prestar en negativo como se especuló el viernes. Por lo tanto creemos que la mejor estrategia continua siendo vender el USDJPY en rallies con objetivo 105 a medio plazo.
Destacar que el GPIF nipón, el mayor fondo de pensiones del mundo, ha confirmado su intención de realizar coberturas de sus inversiones extranjeras, flujo por tanto comprador de JPY que presionará a la baja al cruce USDJPY.
En cuanto a datos los pedidos de bienes duraderos y confianza del consumidor en USA marcarán la jornada.
Largos EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1140
Stop en cortos de USDJPY a 111.50 posicion abierta a 110.50
viernes, 22 de abril de 2016
Comentario Diario
Neutral. Así podría resumirse la reunión del BCE y la comparecencia de Mario Draghi de ayer. Se mantuvieron los tipos y volumen de compras en una reunión un tanto técnica donde se detallaron las características del nuevo paquete de estímulos iniciados en su reunión de marzo. El Presidente del BCE reiteró que necesitamos algo mas de tiempo para ver el efecto positivo de las medidas extraordinarias que la autoridad monetaria lleva adoptando desde hace ya algo mas de un año, señalando que los primeros indicios de mejora ya están apareciendo.
Vimos una importante volatilidad en el EURUSD durante la rueda de prensa que nos llevó a máximos del 1.1400 para finalizar nuevamente en los niveles donde arrancamos la sesión. Vemos por tanto que el próximo movimiento en el par vendrá por la actitud de la Fed en su reunión de la semana que viene.
Amanecemos esta mañana con declaraciones por parte del Banco de Japón donde estarían analizando la posibilidad de prestar a la banca en negativo además de penalizar mas aun los fondos depositados diariamente en el BoJ. Otro intento a la desesperada para evitar la apreciación del JPY y ganar competitividad vía tipo de cambio. Se le acaban las balas al Banco Central que podría estar analizando un importante paquete de medidas para la semana que viene (algunos analistas estiman que podrían duplicar el volumen de compras de equity nipona). Veremos si estas medidas se trasladan a la economía real que, de momento y tras tres años de Abenomics, no parecen que estén surtiendo el efecto esperado mas allá de ver activos sobrevalorados.
De momento el USDJPY ha conseguido romper el nivel psicológico del 110, veremos si el rally continua.
En cuanto a datos macro la jornada viene un poco coja destacando únicamente los PMI`s en la Eurozona
Vender USDJPY 110.50 - TP 107.80 - SL 111.50
Largos EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1140
Vimos una importante volatilidad en el EURUSD durante la rueda de prensa que nos llevó a máximos del 1.1400 para finalizar nuevamente en los niveles donde arrancamos la sesión. Vemos por tanto que el próximo movimiento en el par vendrá por la actitud de la Fed en su reunión de la semana que viene.
Amanecemos esta mañana con declaraciones por parte del Banco de Japón donde estarían analizando la posibilidad de prestar a la banca en negativo además de penalizar mas aun los fondos depositados diariamente en el BoJ. Otro intento a la desesperada para evitar la apreciación del JPY y ganar competitividad vía tipo de cambio. Se le acaban las balas al Banco Central que podría estar analizando un importante paquete de medidas para la semana que viene (algunos analistas estiman que podrían duplicar el volumen de compras de equity nipona). Veremos si estas medidas se trasladan a la economía real que, de momento y tras tres años de Abenomics, no parecen que estén surtiendo el efecto esperado mas allá de ver activos sobrevalorados.
De momento el USDJPY ha conseguido romper el nivel psicológico del 110, veremos si el rally continua.
En cuanto a datos macro la jornada viene un poco coja destacando únicamente los PMI`s en la Eurozona
Vender USDJPY 110.50 - TP 107.80 - SL 111.50
Largos EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1140
miércoles, 20 de abril de 2016
Comentario Diario
Comentario Diario,
Continua el tono positivo y el "risk on" en el mercado. El fracaso de las negociaciones en Doha no ha sido catalizador suficiente, al contrario de lo que muchos pensábamos, para iniciar un nuevo movimiento a la baja del crudo y de las bolsas, que en el caso del S&P ha marcado nuevos máximos desde diciembre.
Anoche la noticia del fin de la huelga de trabajadores en Kuwait sirvió para que el petróleo limitara sus ganancias amaneciendo esta mañana con caídas superiores al 2%.
Veremos si tras una apreciación de casi un 20% en las últimas dos semanas, este es el argumento para ver una corrección.
Nuestro principal escenario sería ver un petróleo estable en el rango 35/45 dólares para el caso del Brent hasta final de año.
En cuanto al USD continúa la correlación directa Oil arriba, Usd a la baja, con divisas commodity como el CAD o el AUD muy demandadas.
Mañana tendremos la cita más importante de la semana. Poco se espera del BCE, deberíamos ver una rueda de prensa dovish no cayendo en el error de marzo, donde cerró la puerta a tipos mas negativos, veremos si Mario Draghi consigue recuperar el crédito perdido allá por diciembre.
En cuanto a la saga inglesa y el Brexit, esta mañana se ha publicado una nueva encuesta de intención de voto, 38% pro-UE, 34% pro-Brexit y un 28% de indecisos.
En cuanto a datos lo más destacable la tasa de desempleo en UK y la venta de viviendas usadas en EEUU. Además, a las 12h hablará Draghi, en un evento en Frankfurt, donde podría dar alguna pista sobre la reunión de mañana.
Largos de EURUSD a 1.1280. TP 1.1580. SL 1.1180
Continua el tono positivo y el "risk on" en el mercado. El fracaso de las negociaciones en Doha no ha sido catalizador suficiente, al contrario de lo que muchos pensábamos, para iniciar un nuevo movimiento a la baja del crudo y de las bolsas, que en el caso del S&P ha marcado nuevos máximos desde diciembre.
Anoche la noticia del fin de la huelga de trabajadores en Kuwait sirvió para que el petróleo limitara sus ganancias amaneciendo esta mañana con caídas superiores al 2%.
Veremos si tras una apreciación de casi un 20% en las últimas dos semanas, este es el argumento para ver una corrección.
Nuestro principal escenario sería ver un petróleo estable en el rango 35/45 dólares para el caso del Brent hasta final de año.
En cuanto al USD continúa la correlación directa Oil arriba, Usd a la baja, con divisas commodity como el CAD o el AUD muy demandadas.
Mañana tendremos la cita más importante de la semana. Poco se espera del BCE, deberíamos ver una rueda de prensa dovish no cayendo en el error de marzo, donde cerró la puerta a tipos mas negativos, veremos si Mario Draghi consigue recuperar el crédito perdido allá por diciembre.
En cuanto a la saga inglesa y el Brexit, esta mañana se ha publicado una nueva encuesta de intención de voto, 38% pro-UE, 34% pro-Brexit y un 28% de indecisos.
En cuanto a datos lo más destacable la tasa de desempleo en UK y la venta de viviendas usadas en EEUU. Además, a las 12h hablará Draghi, en un evento en Frankfurt, donde podría dar alguna pista sobre la reunión de mañana.
Largos de EURUSD a 1.1280. TP 1.1580. SL 1.1180
lunes, 18 de abril de 2016
Comentario Diario
Muchas esperanzas tenia el mercado en que se alcanzara algún tipo de acuerdo durante el fin de semana en Doha. Finalmente no ha sido así endureciendo Arabia Saudí su postura ante la intención de Irán de volver a niveles de producción pre-sanciones.
Aunque la puerta no se ha cerrado del todo, a corto plazo se antoja complicado ver algún tipo de acuerdo en cuanto a cuotas de producción. Tendremos que esperar hasta el 2 de junio donde se volverá a reunir la OPEP.
En la apertura asiática hemos visto los primeros movimientos de importancia con un barril de crudo perdiendo un 5%, bolsas a la baja (Nikkei -3.40%) y ventas de divisas commodity como el CAD el AUD o la NOK. Impacto limitado en nuestra opinión, al menos en el mercado de divisas, tras ver una corrección del petróleo de casi un 10% desde el viernes.
El viernes se publicó el IPC en EE.UU. nueva decepción con una lectura una décima inferior al consenso. Semana por tanto de decepciones en cuanto a datos en la potencia americana (ventas minoristas, PPI, producción industrial, dato de confianza de Michigan e IPC) No nos extraña por tanto ver declaraciones de Bullard preocupado por los débiles datos de crecimiento de inicio de año.
Se antoja complicado por tanto ver un movimiento por parte de la Reserva Federal americana este mes, si a eso añadimos que su reunión de Junio se produce días antes del referéndum en Inglaterra, vemos como escenario mas probable para el siguiente movimiento de tipos el mes de Julio, siempre y cuando se mantenga el buen tono del mercado de trabajo.
Hoy sin datos Macro de relevancia analizaremos las declaraciones de Dudley y Kashkai, ambos de la Fed.
Largos EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1180
Aunque la puerta no se ha cerrado del todo, a corto plazo se antoja complicado ver algún tipo de acuerdo en cuanto a cuotas de producción. Tendremos que esperar hasta el 2 de junio donde se volverá a reunir la OPEP.
En la apertura asiática hemos visto los primeros movimientos de importancia con un barril de crudo perdiendo un 5%, bolsas a la baja (Nikkei -3.40%) y ventas de divisas commodity como el CAD el AUD o la NOK. Impacto limitado en nuestra opinión, al menos en el mercado de divisas, tras ver una corrección del petróleo de casi un 10% desde el viernes.
El viernes se publicó el IPC en EE.UU. nueva decepción con una lectura una décima inferior al consenso. Semana por tanto de decepciones en cuanto a datos en la potencia americana (ventas minoristas, PPI, producción industrial, dato de confianza de Michigan e IPC) No nos extraña por tanto ver declaraciones de Bullard preocupado por los débiles datos de crecimiento de inicio de año.
Se antoja complicado por tanto ver un movimiento por parte de la Reserva Federal americana este mes, si a eso añadimos que su reunión de Junio se produce días antes del referéndum en Inglaterra, vemos como escenario mas probable para el siguiente movimiento de tipos el mes de Julio, siempre y cuando se mantenga el buen tono del mercado de trabajo.
Hoy sin datos Macro de relevancia analizaremos las declaraciones de Dudley y Kashkai, ambos de la Fed.
Largos EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1180
jueves, 14 de abril de 2016
Comentario Diario
Continua el buen tono en los mercados al calor del petróleo y de resultados empresariales que están sorprendiendo de forma positiva.
Estamos en plena temporada de resultados, ayer le tocó el turno a JP Morgan mostrando una importante mejoría en sus números. Hoy saldrán a la palestra Wells Fargo, Bank of America y BlackRock entre otros y mañana le tocará a Citigroup.
El petróleo continua con su escalada alcista con una subida de un 20% en las últimas seis sesiones acumulando un 63% desde los mínimos de febrero. Pensamos que tras esta importante revalorización podríamos ver una corrección a la baja después de la reunión de los países productores de petróleo del fin de semana en Doha, donde se antoja complicado un acuerdo de reducción de cuotas de producción y como mucho un compromiso de congelar en los niveles actuales.
Estamos viendo una caída del EURUSD desde los máximos del viernes (1.1465) provocada en gran medida por el volumen importante de amortizaciones de deuda europea que tenemos esta semana. Pensamos que seguimos en rango con el riesgo de romper la zona del 1.15 que aceleraría el movimiento al alza.
En cuanto a referencias macro, la reunión del Banco de Inglaterra y el importante dato de IPC en EE.UU. centraran la atención. Pendientes también de las declaraciones de Lochkhart y Powell de la Fed a las 16:00h
Largos EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1180
Estamos en plena temporada de resultados, ayer le tocó el turno a JP Morgan mostrando una importante mejoría en sus números. Hoy saldrán a la palestra Wells Fargo, Bank of America y BlackRock entre otros y mañana le tocará a Citigroup.
El petróleo continua con su escalada alcista con una subida de un 20% en las últimas seis sesiones acumulando un 63% desde los mínimos de febrero. Pensamos que tras esta importante revalorización podríamos ver una corrección a la baja después de la reunión de los países productores de petróleo del fin de semana en Doha, donde se antoja complicado un acuerdo de reducción de cuotas de producción y como mucho un compromiso de congelar en los niveles actuales.
Estamos viendo una caída del EURUSD desde los máximos del viernes (1.1465) provocada en gran medida por el volumen importante de amortizaciones de deuda europea que tenemos esta semana. Pensamos que seguimos en rango con el riesgo de romper la zona del 1.15 que aceleraría el movimiento al alza.
En cuanto a referencias macro, la reunión del Banco de Inglaterra y el importante dato de IPC en EE.UU. centraran la atención. Pendientes también de las declaraciones de Lochkhart y Powell de la Fed a las 16:00h
Largos EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1180
martes, 12 de abril de 2016
Comentario Diario
Comentario Diario,
La reunión en Doha este fin de semana de los principales productores de petróleo esta centrando los movimientos de esta semana calentando el precio del crudo que ha vuelto a niveles de Diciembre, acumulando ya un 16% de subida en las últimas 5 sesiones.
Muchas son las expectativas que se están generando y, en nuestra opinión, vemos poco probable un importante acuerdo de reducción de la producción. Si podríamos ver un compromiso de mantener las cuotas congeladas que mantengan el precio del oro negro estable.
En cuanto a las divisas, continua el rally de las "commodity currencies" al calor del petróleo. Las mas beneficiadas el AUD, CAD, NOK y la GBP . Este movimiento nos deja el USD Index en mínimos de 8 meses en lo que parece un claro cambio de tendencia tras la última reunión de la Fed.
Jornada sin muchos datos hoy, destacando la inflación en Inglaterra y las comparecencias de Harker, Willimas y Lacker de la Fed (ninguno con derecho a voto).
Comprar EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1180
La reunión en Doha este fin de semana de los principales productores de petróleo esta centrando los movimientos de esta semana calentando el precio del crudo que ha vuelto a niveles de Diciembre, acumulando ya un 16% de subida en las últimas 5 sesiones.
Muchas son las expectativas que se están generando y, en nuestra opinión, vemos poco probable un importante acuerdo de reducción de la producción. Si podríamos ver un compromiso de mantener las cuotas congeladas que mantengan el precio del oro negro estable.
En cuanto a las divisas, continua el rally de las "commodity currencies" al calor del petróleo. Las mas beneficiadas el AUD, CAD, NOK y la GBP . Este movimiento nos deja el USD Index en mínimos de 8 meses en lo que parece un claro cambio de tendencia tras la última reunión de la Fed.
Jornada sin muchos datos hoy, destacando la inflación en Inglaterra y las comparecencias de Harker, Willimas y Lacker de la Fed (ninguno con derecho a voto).
Comprar EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1180
viernes, 8 de abril de 2016
Comentario Diario,
Primera sesión de rebote del USDJPY en las últimas dos semanas. Hay rumores no confirmados de que el Banco Central de Japón podría estar detrás de esta ligera corrección para al menos, de momento, frenar la importante apreciación de su divisa, que desde primeros de año acumula ya una subida cercana al 10%.
En el corto plazo podríamos haber hecho suelo aunque la tendencia de fondo sigue siendo bajista pudiendo acercarnos al nivel del 100/105 en el USDJPY donde si veríamos un BoJ mas activo en cuanto a nuevas medidas e incluso intervenciones directas en el mercado de divisas.
Vemos poco probable una intervención agresiva en el mercado de divisas por la cercanía del G7 que será en Japón el 26/27 de Mayo.
Se especula cada vez mas sobre nuevas medidas a adoptar en su próxima reunión (28 de Abril): tipos mas negativos, nuevo incremento en el importe de sus compras mensuales e incluso importante paquete te compra de Renta Variable nipona (esta última opción parece la que a día de hoy toma mas fuerza que ayudaría a depreciar su divisa)
Las declaraciones anoche de Yellen mantuvieron el tono dovish asegurando que la subida de tipos será gradual. Comentó que están cerca de su objetivo de máximo empleo aunque haciendo alusión a otras medidas de subempleo que son mayores de lo deseable que ahuyentaron cualquier atisbo de optimismo.
Tras sus declaraciones la bolsas en EE.UU. acentuaron las caídas.
Hoy pendientes de las declaraciones de Dudley de la Fed a las 14:30. En cuanto a datos la Producción Industrial en UK.
Comprar EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1180
Primera sesión de rebote del USDJPY en las últimas dos semanas. Hay rumores no confirmados de que el Banco Central de Japón podría estar detrás de esta ligera corrección para al menos, de momento, frenar la importante apreciación de su divisa, que desde primeros de año acumula ya una subida cercana al 10%.
En el corto plazo podríamos haber hecho suelo aunque la tendencia de fondo sigue siendo bajista pudiendo acercarnos al nivel del 100/105 en el USDJPY donde si veríamos un BoJ mas activo en cuanto a nuevas medidas e incluso intervenciones directas en el mercado de divisas.
Vemos poco probable una intervención agresiva en el mercado de divisas por la cercanía del G7 que será en Japón el 26/27 de Mayo.
Se especula cada vez mas sobre nuevas medidas a adoptar en su próxima reunión (28 de Abril): tipos mas negativos, nuevo incremento en el importe de sus compras mensuales e incluso importante paquete te compra de Renta Variable nipona (esta última opción parece la que a día de hoy toma mas fuerza que ayudaría a depreciar su divisa)
Las declaraciones anoche de Yellen mantuvieron el tono dovish asegurando que la subida de tipos será gradual. Comentó que están cerca de su objetivo de máximo empleo aunque haciendo alusión a otras medidas de subempleo que son mayores de lo deseable que ahuyentaron cualquier atisbo de optimismo.
Tras sus declaraciones la bolsas en EE.UU. acentuaron las caídas.
Hoy pendientes de las declaraciones de Dudley de la Fed a las 14:30. En cuanto a datos la Producción Industrial en UK.
Comprar EURUSD 1.1280 - TP 1.1580 - SL 1.1180
jueves, 7 de abril de 2016
Comentario diario Divisas
Pocas novedades tras las actas de la reunión de la Fed de anoche.
Desde su último encuentro hemos conocido la posición de los diferentes miembros de la autoridad monetaria americana en sus comparecencias, existen diferencias aunque el tono dovish prevalece sobre una minoría que optaba por subir tipos en Abril.
El mercado da una probabilidad de un 75% a una única subida de tipos este 2016 por debajo de las dos que espera la Fed.
Con esta nueva información pensamos que el USD continuara con su paulatina depreciación hasta ver un cambio de sesgo sobre todo en las declaraciones de Yellen.
Destacar el importante movimiento que está teniendo el JPY en las últimas sesiones.
Tras el cierre del año fiscal en Japón el 31 de Marzo hemos visto una caída del USDJPY de un 3.5%. Los exportadores japoneses se encuentran en este inicio de año con la posibilidad de no ver una depreciación del JPY como ha sucedido durante los últimos tres.
La medida adoptada el 29 de Enero poniendo los tipos en negativo buscaba el efecto de depreciar el JPY, al no haberlo conseguido y con la ruptura del nivel psicológico del 110 se acelera el movimiento a la baja con la cobertura por parte de exportadores, aseguradoras etc que no habían cubierto su riesgo. Adicionalmente, las ultimas declaraciones por parte del Gobierno Nipon "Shizo Abe: Countries must avoid competitive currency" garantizan la no acción en el corto plazo del BoJ difícilmente justificable sobre todo de cara el próximo G7 (23/24 de Abril)
Hoy pendientes de las actas de la ultima reunión del ECB asi como las declaraciones de Constancio y Draghi.
En EE.UU. peticiones semanales de desempleo en EE.UU. y la comparecencia de los tres últimos gobernadores de la Fed, Yellen, Bernanke y Greenspan esta noche.
Desde su último encuentro hemos conocido la posición de los diferentes miembros de la autoridad monetaria americana en sus comparecencias, existen diferencias aunque el tono dovish prevalece sobre una minoría que optaba por subir tipos en Abril.
El mercado da una probabilidad de un 75% a una única subida de tipos este 2016 por debajo de las dos que espera la Fed.
Con esta nueva información pensamos que el USD continuara con su paulatina depreciación hasta ver un cambio de sesgo sobre todo en las declaraciones de Yellen.
Destacar el importante movimiento que está teniendo el JPY en las últimas sesiones.
Tras el cierre del año fiscal en Japón el 31 de Marzo hemos visto una caída del USDJPY de un 3.5%. Los exportadores japoneses se encuentran en este inicio de año con la posibilidad de no ver una depreciación del JPY como ha sucedido durante los últimos tres.
La medida adoptada el 29 de Enero poniendo los tipos en negativo buscaba el efecto de depreciar el JPY, al no haberlo conseguido y con la ruptura del nivel psicológico del 110 se acelera el movimiento a la baja con la cobertura por parte de exportadores, aseguradoras etc que no habían cubierto su riesgo. Adicionalmente, las ultimas declaraciones por parte del Gobierno Nipon "Shizo Abe: Countries must avoid competitive currency" garantizan la no acción en el corto plazo del BoJ difícilmente justificable sobre todo de cara el próximo G7 (23/24 de Abril)
Hoy pendientes de las actas de la ultima reunión del ECB asi como las declaraciones de Constancio y Draghi.
En EE.UU. peticiones semanales de desempleo en EE.UU. y la comparecencia de los tres últimos gobernadores de la Fed, Yellen, Bernanke y Greenspan esta noche.
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