La Fed cumplió con el guión establecido y subió tipos por primera vez en este 2017. Las expectativas que muchos inversores tenían puestas en ver un comunicado más "hawkish", modificando al alza las previsiones de tipos para este año y/o el que viene, se diluyeron al mantener el Consejo de Gobierno todo sin cambios. Dos subidas más para este año (3 en total), tres para 2018, manteniendo también su tipo a largo plazo en el 3%. Sólo subieron la mediana de tipos a 2019, que marca 3% desde 2,875%. Para colmo, hubo un miembro, Neel Kashkari, que se opuso a subir tipos en esta reunión. No debemos olvidar que a pesar de subir tipos estamos ante la Reserva Federal más conservadora de los últimos tiempos, por lo que es complicado que se muestren a las claras muy alcistas. Sin embargo, no podemos dejar de reseñar que la media -que no la mediana- ha subido 8 pb en 2017 y 2018 y con que sólo un miembro más hubiera subido sus estimaciones de tipos, la mediana habría marcado una subida más en 2017 y otra en 2018. Las implicaciones en el mercado fueron un "sell off" de la divisa americana de más de un 1% en el USD Index, caída de 10pb en la rentabilidad del bono americano a 10 años y bolsas al alza.
Adicionalmente a la debilidad del USD, los primeros resultados de las elecciones holandesas, con el 95% de votos escrutado, dan la victoria al partido liberal del Primer Ministro Rutte, con 33 escaños, muy por delante del extremista Wilders, que se queda en 20 escaños, por debajo de lo anticipado por las encuestas y sólo 5 por encima de su anterior resultado. Esto fortalece al euro y contagia de optimismo a los inversores en torno a las próximas elecciones francesas. Así, el EURUSD se encuentra en máximos desde el pasado 7 de febrero.
Por su parte el BoJ ha mantenido sin cambios su política monetaria en la reunión de hoy, y en las primeras declaraciones ante la prensa Kuroda ha reafirmado sus medidas, mostrándose bastante "dovish" diciendo que no subiría tipos aunque el IPC alcanzara el 1% de forma momentánea, desvinculando sus acciones a las de la Fed y no descartando tener que bajar tipos si resultara necesario
Durante la sesión tendremos las reuniones del SNB, del Banco de Noruega y del BoE.
- SNB: no se esperan cambios significativos, la proximidad de las elecciones en Francia obligan a mantener el status y guardar alguna bala, tipos más negativos, para el futuro por si fuera necesario.
- Norges Bank: también sin cambios, aunque atención a una posible suavización del tono por la reciente caída de la tasa de inflación, que se mantiene en el nivel objetivo del banco central situado en el 2,5%. Sin embargo, teniendo en cuenta la debilidad de su divisa y el buen tono económico global, no esperamos un cambio de sesgo relevante.
- BoE: también sin cambios y en status "wait and see" a la espera la ejecución del artículo 50 del Tratado de la Union y de tener más datos post-Brexit.
Hoy estaremos pendientes por tanto de la evolución del USD durante la jornada y de que los agentes asimilen el comunicado de la Fed de ayer, así como de posibles sorepresas de los bancos centrales que se reúnen hoy.
Stop ejecutado AUDUSD 0,77 al nivel de entrada.
Largos EURCHF 1.0725 - TP 1.10 - SL 1.06
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
jueves, 16 de marzo de 2017
martes, 14 de marzo de 2017
Comentario diario
Comentario Diario,
Jornada de relativa calma la de ayer. "Sell off" del dólar al arranque de la sesión continuando con el movimiento del viernes con inversores cerrando posiciones y toma de beneficios de cara a los importantes eventos que tendremos a largo de esta semana.
En la apertura europea el EURUSD se situó por encima del 1,07 (1.0712 alto) el GBPUSD corrigió también al alza para llevarlo a niveles máximos de la última semana movimiento que paulatinamente fue corrigiendo durante el día para terminar prácticamente flat en el día.
Semana de bancos centrales con el foco principal en la Fed aunque también tendremos el Banco de Noruega, el Banco de Japón, el Banco de Suiza y el Banco de Inglaterra.
Del BoJ comentar que, aunque no se espera ningún cambio en la actual política, habrá que estar muy pendientes al debate interno que plantee una paulatina salida de las medidas de estimulo que empiezan a mostrar sus primeros signos positivos, una inflación y un PIB al alza así lo corroboran. El control de la curva de tipos que está ejerciendo el BoJ, en un entorno de tipos al alza (10y usa en máximos de los últimos dos años y medio o el 10y suizo en terreno positivo desde 2015) ponen en peligro la decisión tomada el año pasado de situar la rentabilidad que actualmente mantiene el 10y japonés entre -0,10/+0,10. Una ampliación de esta banda o alusión a la posibilidad de ampliarla seria muy negativo para el USDJPY por la correlación directa que el diferencial de tipos con EE.UU. tiene con el cruce.
Finalmente Theresa May ha obtenido el visto bueno del parlamento ingles para ejecutar el artículo 50 del tratado de la Unión, comenzando así el duro proceso de negociaciones con sus socios europeos. Adicionalmente las declaraciones de Nicola Sturgeon, Primer Ministro de Escocia, sobre su intención de celebrar un nuevo referéndum de independencia están presionando a la baja a la GBP que vuelve a niveles de la semana pasada perdiendo una figura con respecto a los altos vistos ayer.
Durante la sesión lo mas destacable será el ZEW alemán.
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7700
Largos EURCHF 1.0725 - TP 1.10 - SL 1.06
Comprar GBPUSD 1.2075 - TP 1.2375 - SL 1.1975
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
Jornada de relativa calma la de ayer. "Sell off" del dólar al arranque de la sesión continuando con el movimiento del viernes con inversores cerrando posiciones y toma de beneficios de cara a los importantes eventos que tendremos a largo de esta semana.
En la apertura europea el EURUSD se situó por encima del 1,07 (1.0712 alto) el GBPUSD corrigió también al alza para llevarlo a niveles máximos de la última semana movimiento que paulatinamente fue corrigiendo durante el día para terminar prácticamente flat en el día.
Semana de bancos centrales con el foco principal en la Fed aunque también tendremos el Banco de Noruega, el Banco de Japón, el Banco de Suiza y el Banco de Inglaterra.
Del BoJ comentar que, aunque no se espera ningún cambio en la actual política, habrá que estar muy pendientes al debate interno que plantee una paulatina salida de las medidas de estimulo que empiezan a mostrar sus primeros signos positivos, una inflación y un PIB al alza así lo corroboran. El control de la curva de tipos que está ejerciendo el BoJ, en un entorno de tipos al alza (10y usa en máximos de los últimos dos años y medio o el 10y suizo en terreno positivo desde 2015) ponen en peligro la decisión tomada el año pasado de situar la rentabilidad que actualmente mantiene el 10y japonés entre -0,10/+0,10. Una ampliación de esta banda o alusión a la posibilidad de ampliarla seria muy negativo para el USDJPY por la correlación directa que el diferencial de tipos con EE.UU. tiene con el cruce.
Finalmente Theresa May ha obtenido el visto bueno del parlamento ingles para ejecutar el artículo 50 del tratado de la Unión, comenzando así el duro proceso de negociaciones con sus socios europeos. Adicionalmente las declaraciones de Nicola Sturgeon, Primer Ministro de Escocia, sobre su intención de celebrar un nuevo referéndum de independencia están presionando a la baja a la GBP que vuelve a niveles de la semana pasada perdiendo una figura con respecto a los altos vistos ayer.
Durante la sesión lo mas destacable será el ZEW alemán.
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7700
Largos EURCHF 1.0725 - TP 1.10 - SL 1.06
Comprar GBPUSD 1.2075 - TP 1.2375 - SL 1.1975
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
viernes, 10 de marzo de 2017
Comentario Diario
Comentario Diario,
La versión de Mario Draghi mas hawkish de los últimos tiempos.
En la rueda de prensa el presidente de la autoridad monetaria europea enumeró los logros conseguidos en su etapa al frente del BCE y las bondades del programa de estímulos que, en su opinión, ha sido clave para la recuperación económica de la Eurozona.
Aún así mantiene el compromiso de continuar con el programa de compras y llevarlo a término con fecha de finalización en diciembre de este año.
Lo que parece claro es que la era de tipos negativos está llegando a su fin y que de ser necesario nuevas medidas expansivas irían encaminadas por el lado de QE mas que por nuevas rebajas en el tipo oficial.
Quedaría únicamente el escollo de las elecciones francesas que, salvo sorpresa y si se cumplieran los resultados de las encuestas, debería resultar en un euro soportado en los próximos meses.
Aún así el cruce EURUSD no sería el mejor vehículo para apostar por una apreciación del euro ya que el componente del USD con una FED mas hawkish debería limitar su subida.
Un cruce que nos resulta interesante es el EURCHF que de despejarse las incertidumbres electorales deberíamos verlo en niveles más altos, además de contar con el SNB que ha incrementado el volumen de sus intervenciones al aproximarnos a los mínimos del día del Brexit (1.0625)
Destacar el cruce USDJPY que parece que por fin ha roto al alza niveles técnicos importantes, apoyado en la ruptura del bono americano a 10 años que se ha situado en los máximos de diciembre por encima del 2.60% de rentabilidad.
Vía libre por tanto a ver más subidas en el USD siempre y cuando no veamos alusiones por parte de tanto de la FED como de algún miembro del gobierno americano haciendo referencia directa a las consecuencias negativas que tendría la apreciación de su divisa.
La cita del día es el dato de empleo americano. Tras el fuerte dato del miércoles del ADP se espera un potente registro que corrobore la la subida de tipos la semana que viene en Estados Unidos.
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7800
Comprar EURCHF 1.0725 - TP 1.10 - SL 1.06
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
La versión de Mario Draghi mas hawkish de los últimos tiempos.
En la rueda de prensa el presidente de la autoridad monetaria europea enumeró los logros conseguidos en su etapa al frente del BCE y las bondades del programa de estímulos que, en su opinión, ha sido clave para la recuperación económica de la Eurozona.
Aún así mantiene el compromiso de continuar con el programa de compras y llevarlo a término con fecha de finalización en diciembre de este año.
Lo que parece claro es que la era de tipos negativos está llegando a su fin y que de ser necesario nuevas medidas expansivas irían encaminadas por el lado de QE mas que por nuevas rebajas en el tipo oficial.
Quedaría únicamente el escollo de las elecciones francesas que, salvo sorpresa y si se cumplieran los resultados de las encuestas, debería resultar en un euro soportado en los próximos meses.
Aún así el cruce EURUSD no sería el mejor vehículo para apostar por una apreciación del euro ya que el componente del USD con una FED mas hawkish debería limitar su subida.
Un cruce que nos resulta interesante es el EURCHF que de despejarse las incertidumbres electorales deberíamos verlo en niveles más altos, además de contar con el SNB que ha incrementado el volumen de sus intervenciones al aproximarnos a los mínimos del día del Brexit (1.0625)
Destacar el cruce USDJPY que parece que por fin ha roto al alza niveles técnicos importantes, apoyado en la ruptura del bono americano a 10 años que se ha situado en los máximos de diciembre por encima del 2.60% de rentabilidad.
Vía libre por tanto a ver más subidas en el USD siempre y cuando no veamos alusiones por parte de tanto de la FED como de algún miembro del gobierno americano haciendo referencia directa a las consecuencias negativas que tendría la apreciación de su divisa.
La cita del día es el dato de empleo americano. Tras el fuerte dato del miércoles del ADP se espera un potente registro que corrobore la la subida de tipos la semana que viene en Estados Unidos.
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7800
Comprar EURCHF 1.0725 - TP 1.10 - SL 1.06
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
miércoles, 8 de marzo de 2017
Comentario Diario
Comentario diario,
Mercado de divisas muy calmado y con unos rangos bien establecidos dentro de los cuales nos estamos moviendo en las últimas semanas a la espera de las dos grandes eventos de la semana: la reunión del Banco Central Europeo y el dato de empleo americano.
Destacar que ayer la Cámara de los Lores británica aprobó una enmienda al artículo 50 donde será necesaria la aprobación de los términos finales del acuerdo con la UE por parte del Parlamento antes de su aceptación. Supone una derrota de la Primer Ministro Theresa May que necesitará la supervisión de los términos acordados con sus socios europeos.
Nuevamente ayer, las declaraciones de Peter Navarro, presidente del Consejo Nacional de Comercio y del que van a depender directamente las negociaciones comerciales entre EE.UU. y sus socios comerciales, vuelven a traer los miedos de las políticas proteccionistas americanas. Comentó que el excesivo déficit con Alemania seria un importante problema y que serán necesarias unas negociaciones bilaterales importantes para su reducción.
Estas parecen ser las mayores preocupaciones del los inversores que, a pesar de la más que probable subida de tipos de la Reserva Federal americana la semana que viene, no le está dando alas al USD como cabría esperar, con un incremento de la rentabilidad de los tipos americanos. Nos encontramos en un nivel clave en el bono americano a 10 años, la zona del 2.51/2.52% ha servido de resistencia desde inicio de año, su ruptura abriría la puerta a los altos de diciembre en el 2,60%.
En cuanto a datos el ADP de empleo privado en EE.UU. será la referencia del día. La correlación de este dato con el oficial de empleo ha aumentado considerablemente centrando cada vez mas la atención de los inversores.
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7800
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
Mercado de divisas muy calmado y con unos rangos bien establecidos dentro de los cuales nos estamos moviendo en las últimas semanas a la espera de las dos grandes eventos de la semana: la reunión del Banco Central Europeo y el dato de empleo americano.
Destacar que ayer la Cámara de los Lores británica aprobó una enmienda al artículo 50 donde será necesaria la aprobación de los términos finales del acuerdo con la UE por parte del Parlamento antes de su aceptación. Supone una derrota de la Primer Ministro Theresa May que necesitará la supervisión de los términos acordados con sus socios europeos.
Nuevamente ayer, las declaraciones de Peter Navarro, presidente del Consejo Nacional de Comercio y del que van a depender directamente las negociaciones comerciales entre EE.UU. y sus socios comerciales, vuelven a traer los miedos de las políticas proteccionistas americanas. Comentó que el excesivo déficit con Alemania seria un importante problema y que serán necesarias unas negociaciones bilaterales importantes para su reducción.
Estas parecen ser las mayores preocupaciones del los inversores que, a pesar de la más que probable subida de tipos de la Reserva Federal americana la semana que viene, no le está dando alas al USD como cabría esperar, con un incremento de la rentabilidad de los tipos americanos. Nos encontramos en un nivel clave en el bono americano a 10 años, la zona del 2.51/2.52% ha servido de resistencia desde inicio de año, su ruptura abriría la puerta a los altos de diciembre en el 2,60%.
En cuanto a datos el ADP de empleo privado en EE.UU. será la referencia del día. La correlación de este dato con el oficial de empleo ha aumentado considerablemente centrando cada vez mas la atención de los inversores.
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7800
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
lunes, 6 de marzo de 2017
Comentario Diario
Comentario Diario,
Yellen confirmó el viernes lo que sus colegas nos llevaban anticipando durante toda la semana: que será el 15 de marzo la fecha indicada para ver el siguiente movimiento de tipos al alza por parte de la Reserva Federal americana. Sólo un pésimo dato de empleo este viernes podrían modificar el discurso, cosa que parece poco probable.
Como ya habíamos comentado con anterioridad la probabilidad que el mercado estaba asignando para la reunión de este mes nos parecía muy baja (20% hace apenas un mes), pero por lo que nadie apostaba era por este giro de 180° en tampoco tiempo. Sobre todo tras conocer las actas de la última reunión de enero, donde no todos los participantes parecían estar de acuerdo con la subida, estimando oportuno esperar para analizar las implicaciones que podría tener la política fiscal de presidente Trump.
Lo que parece ahora claro es que la Fed quiere cumplir, por primera vez en los últimos años, las previsiones que hicieron en diciembre y subir hasta tres veces durante este 2017.
En cuanto al USD, el viernes vimos el típico movimiento "sell the news", con toma de beneficios y cierre de posiciones de cara al fin de semana y sin llegar a perforar la divisa americana niveles claves tanto en el EURUSD como en el USDJPY (1.05 y 114.50 respectivamente)
La sensación es que si el dólar no ha conseguido encontrar soporte con esta subida anticipada de tipos es que hay otros argumentos que están pesando sobre la divisa americana. El más que probable retraso de las políticas fiscales es un factor clave que además podría empezar a pesar en la bolsa americana, que recordemos lleva una subida del 7% en lo que llevamos de año.
El euro ha encontrado soporte sobre todo por las noticias que vienen de Francia, donde Le Pen estaría perdiendo votantes e incluso algunas encuestas pronostican que no llegaría ni a la segunda vuelta. Este buen tono se ve claramente en el EURCHF que ha rebotado al alza con una caída de la volatilidad que auguran un resultado no tan traumático como algunos esperaban.
Aún así recomendaríamos prudencia, ya que el sentimiento de mercado se mueve al son de las encuestas y un giro de las mismas devolvería los peores temores.
Como claves de la semana tenemos las reuniones del RBA (martes) y del BCE (jueves), así como el dato de empleo americano el viernes.
Para hoy el dato de pedidos de fabrica y de bienes duraderos serán las claves de la sesión.
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7800
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
Yellen confirmó el viernes lo que sus colegas nos llevaban anticipando durante toda la semana: que será el 15 de marzo la fecha indicada para ver el siguiente movimiento de tipos al alza por parte de la Reserva Federal americana. Sólo un pésimo dato de empleo este viernes podrían modificar el discurso, cosa que parece poco probable.
Como ya habíamos comentado con anterioridad la probabilidad que el mercado estaba asignando para la reunión de este mes nos parecía muy baja (20% hace apenas un mes), pero por lo que nadie apostaba era por este giro de 180° en tampoco tiempo. Sobre todo tras conocer las actas de la última reunión de enero, donde no todos los participantes parecían estar de acuerdo con la subida, estimando oportuno esperar para analizar las implicaciones que podría tener la política fiscal de presidente Trump.
Lo que parece ahora claro es que la Fed quiere cumplir, por primera vez en los últimos años, las previsiones que hicieron en diciembre y subir hasta tres veces durante este 2017.
En cuanto al USD, el viernes vimos el típico movimiento "sell the news", con toma de beneficios y cierre de posiciones de cara al fin de semana y sin llegar a perforar la divisa americana niveles claves tanto en el EURUSD como en el USDJPY (1.05 y 114.50 respectivamente)
La sensación es que si el dólar no ha conseguido encontrar soporte con esta subida anticipada de tipos es que hay otros argumentos que están pesando sobre la divisa americana. El más que probable retraso de las políticas fiscales es un factor clave que además podría empezar a pesar en la bolsa americana, que recordemos lleva una subida del 7% en lo que llevamos de año.
El euro ha encontrado soporte sobre todo por las noticias que vienen de Francia, donde Le Pen estaría perdiendo votantes e incluso algunas encuestas pronostican que no llegaría ni a la segunda vuelta. Este buen tono se ve claramente en el EURCHF que ha rebotado al alza con una caída de la volatilidad que auguran un resultado no tan traumático como algunos esperaban.
Aún así recomendaríamos prudencia, ya que el sentimiento de mercado se mueve al son de las encuestas y un giro de las mismas devolvería los peores temores.
Como claves de la semana tenemos las reuniones del RBA (martes) y del BCE (jueves), así como el dato de empleo americano el viernes.
Para hoy el dato de pedidos de fabrica y de bienes duraderos serán las claves de la sesión.
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7800
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
jueves, 2 de marzo de 2017
Comentario Diario
Comentario Diario,
Arranca marzo y vuelve la demanda de USD.
Batería de datos mixta la que conocimos ayer en Estados Unidos. Por un lado el PCE salió una décima mas bajo de lo esperado en el 1.9%, el ISM manufacturero superó las expectativas pero el componente de empleo empeoró el registro del mes anterior, lo cual podría señalar una tendencia a la baja en el dato de desempleo oficial de la semana que viene.
Continúan las declaraciones de diferentes miembros de la Reserva Federal americana, esta noche ha sido el turno de Lael Brainard, conocida "dovish", donde volvió hacer alusión a que sería apropiado subir tipos "soon".
La probabilidad de un incremento en el tipo oficial se ha disparado en la ultima semana de un 30% a un 80% tras las declaraciones de Dudley, Williams, Kaplan o Harker señalando todos que seria apropiado normalizar la política monetaria. Algunas firmas de inversión incluso han modificado sus previsiones señalando marzo como el mes en el que veremos el siguiente movimiento al alza en los tipos.
Queda todo por tanto en manos de dos de los pesos pesados de la Fed, Yellen y Fischer, que comparecerán mañana.
El USD, a pesar de haber corregido al alza mas de dos figuras contra el JPY y una contra el EUR, continua manteniendo el rango del último mes mostrando una cierta reticencia a apreciarse más significativamente en parte por los temores proteccionistas y por los comentarios que ya realizó la Fed en su última reunión sobre las consecuencias negativas de que una divisa fuerte podría alterar sus previsiones de inflación. Niveles importantes a vigilar 1.0480 en el EURUSD y 114.50 en USDJPY, su ruptura abriría la puerta a una una apreciación mas significativa de la divisa americana.
Destacar la depreciación de la GBP que ayer que rompió la zona del 1,2380 frente al USD, nivel que había servido de soporte durante febrero. Un peor dato de PMI manufacturero y la proximidad de la activación del artículo 50 ha provocado que vuelvan los bajistas a la GBP.
En cuanto a datos, lo más destacable del día será la publicación del IPC de la Eurozona donde el dato anual podría situarse en el objetivo del Banco Central europeo del 2% nivel lo visto en los últimos cuatro años.
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7800
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
Arranca marzo y vuelve la demanda de USD.
Batería de datos mixta la que conocimos ayer en Estados Unidos. Por un lado el PCE salió una décima mas bajo de lo esperado en el 1.9%, el ISM manufacturero superó las expectativas pero el componente de empleo empeoró el registro del mes anterior, lo cual podría señalar una tendencia a la baja en el dato de desempleo oficial de la semana que viene.
Continúan las declaraciones de diferentes miembros de la Reserva Federal americana, esta noche ha sido el turno de Lael Brainard, conocida "dovish", donde volvió hacer alusión a que sería apropiado subir tipos "soon".
La probabilidad de un incremento en el tipo oficial se ha disparado en la ultima semana de un 30% a un 80% tras las declaraciones de Dudley, Williams, Kaplan o Harker señalando todos que seria apropiado normalizar la política monetaria. Algunas firmas de inversión incluso han modificado sus previsiones señalando marzo como el mes en el que veremos el siguiente movimiento al alza en los tipos.
Queda todo por tanto en manos de dos de los pesos pesados de la Fed, Yellen y Fischer, que comparecerán mañana.
El USD, a pesar de haber corregido al alza mas de dos figuras contra el JPY y una contra el EUR, continua manteniendo el rango del último mes mostrando una cierta reticencia a apreciarse más significativamente en parte por los temores proteccionistas y por los comentarios que ya realizó la Fed en su última reunión sobre las consecuencias negativas de que una divisa fuerte podría alterar sus previsiones de inflación. Niveles importantes a vigilar 1.0480 en el EURUSD y 114.50 en USDJPY, su ruptura abriría la puerta a una una apreciación mas significativa de la divisa americana.
Destacar la depreciación de la GBP que ayer que rompió la zona del 1,2380 frente al USD, nivel que había servido de soporte durante febrero. Un peor dato de PMI manufacturero y la proximidad de la activación del artículo 50 ha provocado que vuelvan los bajistas a la GBP.
En cuanto a datos, lo más destacable del día será la publicación del IPC de la Eurozona donde el dato anual podría situarse en el objetivo del Banco Central europeo del 2% nivel lo visto en los últimos cuatro años.
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7800
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
martes, 28 de febrero de 2017
Comentario Diario
Comentario Diario,
Las miradas están puestas hoy en la comparecencia de Donald Trump en el Congreso Americano, con las esperanzas de muchos puestas en que ofrezca detalles más concretos del nuevo programa fiscal. Históricamente los presidentes estadounidenses han utilizado esta aparición para anunciar importantes medidas, la expectación es máxima sobre todo porque hace ya algunas semanas confirmó que iba a anunciar "somehting phenomenal in terms of tax".
Ayer mismo avanzó que iba a incrementar el gasto militar en 54.000 millones de USD, el mayor incremento de los últimos 15 años, gasto que en principio se verá compensado con recortes en el resto de áreas de la administración, destacando los mas de 9.000 millones correspondientes a la Agencia de Protección del Medio Ambiente.
Aún así la cautela parece haberse instalado en los inversores, lo que sumado a los flujos de final de mes (netamente vendedores de USD), mantienen a la divisa norteamericana ofrecida y prácticamente en bajos mensuales para el caso del USDJPY.
Esta cautela, palpable tanto en el mercado de divisas como en la deuda americana, no tiene su reflejo en la bolsa americana que continua marcando máximos históricos. A modo de curiosidad, el índice Dow Jones igualó el mejor registro de 1987 con 12 nuevos máximos históricos consecutivos y el S&P lleva 94 días sin ver una corrección superior al 1%.
El anuncio de hoy es, en nuestra opinión, clave y marcará el devenir de los mercados en los próximos días/semanas. Una nueva decepción en cuanto al tamaño, tiempo de aplicación o plazo en el que se vean los efectos de las nuevas medidas podría llevarnos a un nuevo "selloff" del USD, que recordemos se ha revalorizado un 5% desde la victoria del republicano.
Técnicamente nos encontramos en unos niveles importantes en algunos cruces como en la deuda de EE.UU.. La ruptura del nivel del 111,50 en el USDJPY abriría la puerta al 110 si no más bajos así como la perdida del 2.30% de rentabilidad del bono americano a 10 años podría llevarnos al 2.20% (modo "risk off")
Continúa la ronda declaraciones de diferentes miebros de la Fed, ayer fue el turno de Kaplan que sigue considerando apropiado una subida de tipos en el corto plazo, la probabilidad que el mercado asigna a una subida en marzo cotiza ya en un 48% (del 30% de la semana pasada), aun así, la FED nunca ha subido tipos sin que al menos está probabilidad estuviera por encima de 75%, por lo que ante la falta de claridad en cuanto al programa fiscal parece poco probable que este sea el mes elegido por la Reserva Federal para volver a tocar tipos.
En cuanto a datos, en EE.UU. conoceremos la segunda estimación del PIB del ultimo trimestre de 2016, la confianza del consumidor y el Chicago PMI. En cuanto a declaraciones hoy es el turno de Harker (21:00h), Williams (21:30h) y la ya mencionada asistencia de Trump al congreso (03:00h del 29/02)
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7800
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
Las miradas están puestas hoy en la comparecencia de Donald Trump en el Congreso Americano, con las esperanzas de muchos puestas en que ofrezca detalles más concretos del nuevo programa fiscal. Históricamente los presidentes estadounidenses han utilizado esta aparición para anunciar importantes medidas, la expectación es máxima sobre todo porque hace ya algunas semanas confirmó que iba a anunciar "somehting phenomenal in terms of tax".
Ayer mismo avanzó que iba a incrementar el gasto militar en 54.000 millones de USD, el mayor incremento de los últimos 15 años, gasto que en principio se verá compensado con recortes en el resto de áreas de la administración, destacando los mas de 9.000 millones correspondientes a la Agencia de Protección del Medio Ambiente.
Aún así la cautela parece haberse instalado en los inversores, lo que sumado a los flujos de final de mes (netamente vendedores de USD), mantienen a la divisa norteamericana ofrecida y prácticamente en bajos mensuales para el caso del USDJPY.
Esta cautela, palpable tanto en el mercado de divisas como en la deuda americana, no tiene su reflejo en la bolsa americana que continua marcando máximos históricos. A modo de curiosidad, el índice Dow Jones igualó el mejor registro de 1987 con 12 nuevos máximos históricos consecutivos y el S&P lleva 94 días sin ver una corrección superior al 1%.
El anuncio de hoy es, en nuestra opinión, clave y marcará el devenir de los mercados en los próximos días/semanas. Una nueva decepción en cuanto al tamaño, tiempo de aplicación o plazo en el que se vean los efectos de las nuevas medidas podría llevarnos a un nuevo "selloff" del USD, que recordemos se ha revalorizado un 5% desde la victoria del republicano.
Técnicamente nos encontramos en unos niveles importantes en algunos cruces como en la deuda de EE.UU.. La ruptura del nivel del 111,50 en el USDJPY abriría la puerta al 110 si no más bajos así como la perdida del 2.30% de rentabilidad del bono americano a 10 años podría llevarnos al 2.20% (modo "risk off")
Continúa la ronda declaraciones de diferentes miebros de la Fed, ayer fue el turno de Kaplan que sigue considerando apropiado una subida de tipos en el corto plazo, la probabilidad que el mercado asigna a una subida en marzo cotiza ya en un 48% (del 30% de la semana pasada), aun así, la FED nunca ha subido tipos sin que al menos está probabilidad estuviera por encima de 75%, por lo que ante la falta de claridad en cuanto al programa fiscal parece poco probable que este sea el mes elegido por la Reserva Federal para volver a tocar tipos.
En cuanto a datos, en EE.UU. conoceremos la segunda estimación del PIB del ultimo trimestre de 2016, la confianza del consumidor y el Chicago PMI. En cuanto a declaraciones hoy es el turno de Harker (21:00h), Williams (21:30h) y la ya mencionada asistencia de Trump al congreso (03:00h del 29/02)
Cortos AUDUSD 0.7700 - TP 0.7450 - SL 0.7800
Evolucion USDJPY / 10Y USA / S&P
La cautela mostrada por la deuda y la divisa no se está haciendo notar en la bolsa americana
Importante soporte en el bono americano a 5 años 1.80/1.75%
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio
Suscribirse a:
Entradas (Atom)