Comentario Diario,
Comienza hoy en Japón la reunión del G7 donde, en cuanto a lo que nos afecta, no esperamos más que una confirmación del acuerdo del G20 con un compromiso en cuanto a las devaluaciones competitivas de las divisas.
Con un Brent superando los 50 USD, no vistos desde noviembre del año pasado, debemos esperar a la reunión del día 2 de julio de los países exportadores de crudo donde fuentes próximas a la OPEP no esperan que se llegue a ningún tipo de acuerdo. De ser así volveríamos a ver un petróleo ofrecido pero manteniendo el rango ya comentado 42/52 USD por barril.
La GBP continua su tendencia al alza al ritmo de los sondeos que se publican y a la probabilidad que las casas de apuestas inglesas otorgan al evento del Brexit (menos de un 20%), siendo la única divisa G10 que no se está depreciando contra el USD. En cuanto a niveles, la rotura del 1.4770, máximo del 3 de mayo podría abrir la puerta al 1.50 en el GBPUSD y al 0.75 en el EURGBP.
Hoy importante el dato de ordenes de bienes duraderos en EE.UU. y la comparecencia de dos miembros de la Fed con derecho a voto, Bullard (12:00) y Powell (18:15).
Cortos USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
Largos EURUSD 1.1225 - TP 1.1445 - SL 1.1125
jueves, 26 de mayo de 2016
martes, 24 de mayo de 2016
Comentario Diario
Comentario Diario,
"All about Fed speakers", así podría definirse el status del mercado a la espera de escudriñar la opinión de los diferentes miembros del FOMC tras las últimas actas publicadas que han dejado cierta sensación de inconsistencia entre estas actas y el comunicado posterior a la reunión de abril.
Ayer fue el turno de Bullard que confirmó que el Brexit no afectará a su decisión de junio -¿realmente lo creen?-, confirmando el buen estado del mercado de trabajo, añadiendo que unos tipos bajos durante mucho tiempo pueden llevar a inestabilidad financiera y advirtiendo sobre unas bajas expectativas de inflación.
Por su parte Harker comento sobre la posibilidad de ver 2 o incluso 3 subidas de aquí a final de año.
Como ven, un giro importante en la política de comunicación, muy criticada últimamente, por su falta de claridad y ambigüedad.
El resumen ha sido un importante "repricing" que otorga una probabilidad de subida en junio de un 32% (hace una semana por debajo del 10%), un 54% para julio y un 62% para septiembre con la consecuente apreciación del USD muy acentuada contra divisas comodity (AUD o CAD) y emergentes (MXN, ZAR...)
Para el día el Zew en Alemania marcará la sesión sin referencias de importancia en EE.UU.
Cortos USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
Largos EURUSD 1.1225 - TP 1.1445 - SL 1.1125
"All about Fed speakers", así podría definirse el status del mercado a la espera de escudriñar la opinión de los diferentes miembros del FOMC tras las últimas actas publicadas que han dejado cierta sensación de inconsistencia entre estas actas y el comunicado posterior a la reunión de abril.
Ayer fue el turno de Bullard que confirmó que el Brexit no afectará a su decisión de junio -¿realmente lo creen?-, confirmando el buen estado del mercado de trabajo, añadiendo que unos tipos bajos durante mucho tiempo pueden llevar a inestabilidad financiera y advirtiendo sobre unas bajas expectativas de inflación.
Por su parte Harker comento sobre la posibilidad de ver 2 o incluso 3 subidas de aquí a final de año.
Como ven, un giro importante en la política de comunicación, muy criticada últimamente, por su falta de claridad y ambigüedad.
El resumen ha sido un importante "repricing" que otorga una probabilidad de subida en junio de un 32% (hace una semana por debajo del 10%), un 54% para julio y un 62% para septiembre con la consecuente apreciación del USD muy acentuada contra divisas comodity (AUD o CAD) y emergentes (MXN, ZAR...)
Para el día el Zew en Alemania marcará la sesión sin referencias de importancia en EE.UU.
Cortos USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
Largos EURUSD 1.1225 - TP 1.1445 - SL 1.1125
jueves, 19 de mayo de 2016
Comentario Diario
Comentario Diario,
Las actas de la ultima reunión de la Fed confirman lo que ya nos vienen comentando algunos de sus miembros, Junio es una reunión "live" donde podrían actuar siempre y cuando los datos acompañen. Cierto es que el mercado estaba dándole una baja probabilidad a la próxima reunión, cerca del 10%, tras la publicación de las actas estamos próximos al 40% un ajuste que ha producido el selloff de bonos y mas compras de USD.
En nuestra opinión no hay muchas novedades, el núcleo duro del FOMC continua siendo dovish donde únicamente uno de sus miembros, Esther George, se decanta por subidas.
Continuamos por tanto dependiendo de la publicación de datos positivos para confirmar la subida tras el Referéndum ingles.
Destacar el brusco movimiento que vimos ayer en la GBP. Tras publicarse dos encuestas intención de voto con un amplio margen a favor del "remain" la GBP se aprecio un 2% volviendo a ver bajos en el cruce contra el euro de los últimos 2 meses. Queda todavía poco mas de un mes para el que puede ser el evento del año y cada vez menor la probabilidad de que se consume la salida de Inglaterra.
Hoy muy importante las declaraciones de Fisher (15:15h) y Dudley (16:30h), ambos con derecho a voto donde podremos analizar la opinión de dos miembros con peso dentro de la Reserva Federal.
En cuanto a datos, ventas minoristas en UK, peticiones semanales de desempleo y el índice de indicadores líderes en EE.UU. centraran la sesión.
Cortos USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
Largos EURUSD 1.1225 - TP 1.1445 - SL 1.1125
Las actas de la ultima reunión de la Fed confirman lo que ya nos vienen comentando algunos de sus miembros, Junio es una reunión "live" donde podrían actuar siempre y cuando los datos acompañen. Cierto es que el mercado estaba dándole una baja probabilidad a la próxima reunión, cerca del 10%, tras la publicación de las actas estamos próximos al 40% un ajuste que ha producido el selloff de bonos y mas compras de USD.
En nuestra opinión no hay muchas novedades, el núcleo duro del FOMC continua siendo dovish donde únicamente uno de sus miembros, Esther George, se decanta por subidas.
Continuamos por tanto dependiendo de la publicación de datos positivos para confirmar la subida tras el Referéndum ingles.
Destacar el brusco movimiento que vimos ayer en la GBP. Tras publicarse dos encuestas intención de voto con un amplio margen a favor del "remain" la GBP se aprecio un 2% volviendo a ver bajos en el cruce contra el euro de los últimos 2 meses. Queda todavía poco mas de un mes para el que puede ser el evento del año y cada vez menor la probabilidad de que se consume la salida de Inglaterra.
Hoy muy importante las declaraciones de Fisher (15:15h) y Dudley (16:30h), ambos con derecho a voto donde podremos analizar la opinión de dos miembros con peso dentro de la Reserva Federal.
En cuanto a datos, ventas minoristas en UK, peticiones semanales de desempleo y el índice de indicadores líderes en EE.UU. centraran la sesión.
Cortos USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
Largos EURUSD 1.1225 - TP 1.1445 - SL 1.1125
miércoles, 18 de mayo de 2016
Comentario Diario
Continúan las declaraciones con marcado tono hawkish de diferentes miembros de la Fed. Ayer le tocó el turno a Williams y Lockhart (ambos sin derecho a voto) confirmando que la reunión de Junio podría ser propicia para la próxima subida de tipos y que dentro de una senda de tipos al alza lo lógico seria ver hasta tres subidas en 2016 y cuatro en 2017.
Esta noche se publicarán las Actas de la ultima reunión de la Reserva Federal donde deberíamos comprobar como los dovish siguen en mayoría dentro de la autoridad monetaria.
Únicamente como recordatorio la reunión de Junio tendrá lugar el día 15, con el Referéndum ingles una semana después creemos que lo lógico será que mantenga el tono cauto habitual durante los últimos años dejando la puerta abierta a Julio siempre y cuando el resultado del mismo sea favorable.
Continuamos viendo un USD al alza que acumula ya una subida de un 3.25% en apenas dos semanas, apreciándose especialmente contra divisas commodity (a pesar de tener el petróleo en máximos), divisas emergentes y también el EUR. De momento el EURUSD continua en el rango 1.1250/1.1450, no descartamos ver un movimiento mas a la baja que nos lleve a la zona del 1.12 donde aprovecharíamos para jugar largos tácticos (esperando que se mantenga el rango)
En cuanto a datos, la referencia de la mañana será el empleo en UK y el IPC final de abril en Europa
Vender USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
Comprar EURUSD 1.1225 - TP 1.1445 - SL 1.1125
Esta noche se publicarán las Actas de la ultima reunión de la Reserva Federal donde deberíamos comprobar como los dovish siguen en mayoría dentro de la autoridad monetaria.
Únicamente como recordatorio la reunión de Junio tendrá lugar el día 15, con el Referéndum ingles una semana después creemos que lo lógico será que mantenga el tono cauto habitual durante los últimos años dejando la puerta abierta a Julio siempre y cuando el resultado del mismo sea favorable.
Continuamos viendo un USD al alza que acumula ya una subida de un 3.25% en apenas dos semanas, apreciándose especialmente contra divisas commodity (a pesar de tener el petróleo en máximos), divisas emergentes y también el EUR. De momento el EURUSD continua en el rango 1.1250/1.1450, no descartamos ver un movimiento mas a la baja que nos lleve a la zona del 1.12 donde aprovecharíamos para jugar largos tácticos (esperando que se mantenga el rango)
En cuanto a datos, la referencia de la mañana será el empleo en UK y el IPC final de abril en Europa
Vender USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
Comprar EURUSD 1.1225 - TP 1.1445 - SL 1.1125
martes, 17 de mayo de 2016
Comentario Diario de Divisas
Comentario Diario,
Por fin una batería de datos buenos en EE.UU los que se publicaron el viernes. Ventas minoristas y confianza del consumidor de Michigan ambos por encima de los esperado. Como suele ser habitual últimamente y al contrario de lo que dicta la lógica (refiriéndonos al movimiento tras el ultimo dato de empleo americano) no vimos una de fortaleza del USD tras la publicación de los datos, una ligera apreciación contra el EUR o la GBP, no así contra el JPY que volvió a encontrarse con ofertas en la zona del 109,50 (61,8% del movimiento de fibonacci desde la ultima reunión del BoJ) para terminar el día una figura por debajo.
Destacar las recientes comentarios de miembros de la Fed con marcado tono hawkish, que en alguno de los casos hablan de hasta tres subidas durante este año. Señalar que este tipo de comentarios suelen venir de los miembros sin derecho a voto.
El petróleo continua su escalada alcista, cotizando ayer en máximos desde Octubre recuperando ya un 81% desde el mínimo visto en Enero. Nivel importante la zona del 50 en el West Texas donde creemos podría parar para estabilizarse dentro del rango 43/50 USD por barril.
Se ve cierta descorrelación entre divisas commodity y el oro negro, como ejemplo el USDCAD que cotiza prácticamente 4 figuras por encima del bajo anual, marcado hace dos semanas, cotizando el petróleo un 8% mas barato en esa fecha.
Ayer festivo en Europa día de transición sin movimientos significativos y escasa volatilidad.
En cuanto a la GBP, a un mes vista del Referéndum, continúan saliendo encuestas de intención de voto donde el "leave" continua por debajo del "remain", añadiendo volatilidad al cruce que en el caso del EURGBP está marcando mínimos de las últimas dos semanas.
Hoy los datos de inflación en UK y EE.UU. centrarán la sesión
Vender USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
Por fin una batería de datos buenos en EE.UU los que se publicaron el viernes. Ventas minoristas y confianza del consumidor de Michigan ambos por encima de los esperado. Como suele ser habitual últimamente y al contrario de lo que dicta la lógica (refiriéndonos al movimiento tras el ultimo dato de empleo americano) no vimos una de fortaleza del USD tras la publicación de los datos, una ligera apreciación contra el EUR o la GBP, no así contra el JPY que volvió a encontrarse con ofertas en la zona del 109,50 (61,8% del movimiento de fibonacci desde la ultima reunión del BoJ) para terminar el día una figura por debajo.
Destacar las recientes comentarios de miembros de la Fed con marcado tono hawkish, que en alguno de los casos hablan de hasta tres subidas durante este año. Señalar que este tipo de comentarios suelen venir de los miembros sin derecho a voto.
El petróleo continua su escalada alcista, cotizando ayer en máximos desde Octubre recuperando ya un 81% desde el mínimo visto en Enero. Nivel importante la zona del 50 en el West Texas donde creemos podría parar para estabilizarse dentro del rango 43/50 USD por barril.
Se ve cierta descorrelación entre divisas commodity y el oro negro, como ejemplo el USDCAD que cotiza prácticamente 4 figuras por encima del bajo anual, marcado hace dos semanas, cotizando el petróleo un 8% mas barato en esa fecha.
Ayer festivo en Europa día de transición sin movimientos significativos y escasa volatilidad.
En cuanto a la GBP, a un mes vista del Referéndum, continúan saliendo encuestas de intención de voto donde el "leave" continua por debajo del "remain", añadiendo volatilidad al cruce que en el caso del EURGBP está marcando mínimos de las últimas dos semanas.
Hoy los datos de inflación en UK y EE.UU. centrarán la sesión
Vender USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
jueves, 12 de mayo de 2016
Comentario Diario
Comentario Diario,
Poco que destacar de las ultimas 48 horas en el mercado de divisas.
Continuamos consolidando rangos a la espera del próximo catalizador para que o bien continúe la reciente tendencia al alza del USD o que lo debilite volviendo a la tendencia que vemos de fondo.
Como ya hemos comentado, el dato de empleo americano publicado el viernes (160.000 vs 200.000 que se esperaban) ha pasado desapercibido sin el impacto lógico que debería haber tenido, USD débil. Esto nos lleva a la conclusión de que podríamos ver una corrección del USD (USDJPY arriba, EURUSD abajo, GBPUSD abajo...) antes de volver a ver un USD ofrecido, por lo que aprovecharíamos estos movimientos para vender USD a mejores niveles.
Hoy la reunión del BoE a las 13.00h con el "Super Thursday" (decisión de tipos, actas de la reunión e informe de inflación al mismo tiempo) centrará la sesión en Europa. No se esperan cambios en su política monetaria, aunque sí una rebaja de sus previsiones de inflación y/o crecimiento.
En cuanto a comparecencias, importantes las declaraciones de Mester, George, Rosendren, los dos primeros conocidos hawkish, el tercero dovish todos ellos de la Fed y con derecho a voto, por lo que su opinión sobre el estado de la economía americana tras el dato de empleo de la semana pasada podría generar cierta volatilidad.
Vender USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
USD Index - gráfico diario
Poco que destacar de las ultimas 48 horas en el mercado de divisas.
Continuamos consolidando rangos a la espera del próximo catalizador para que o bien continúe la reciente tendencia al alza del USD o que lo debilite volviendo a la tendencia que vemos de fondo.
Como ya hemos comentado, el dato de empleo americano publicado el viernes (160.000 vs 200.000 que se esperaban) ha pasado desapercibido sin el impacto lógico que debería haber tenido, USD débil. Esto nos lleva a la conclusión de que podríamos ver una corrección del USD (USDJPY arriba, EURUSD abajo, GBPUSD abajo...) antes de volver a ver un USD ofrecido, por lo que aprovecharíamos estos movimientos para vender USD a mejores niveles.
Hoy la reunión del BoE a las 13.00h con el "Super Thursday" (decisión de tipos, actas de la reunión e informe de inflación al mismo tiempo) centrará la sesión en Europa. No se esperan cambios en su política monetaria, aunque sí una rebaja de sus previsiones de inflación y/o crecimiento.
En cuanto a comparecencias, importantes las declaraciones de Mester, George, Rosendren, los dos primeros conocidos hawkish, el tercero dovish todos ellos de la Fed y con derecho a voto, por lo que su opinión sobre el estado de la economía americana tras el dato de empleo de la semana pasada podría generar cierta volatilidad.
Vender USDJPY 110.20 - TP 105.20 - SL 111.95
USD Index - gráfico diario
martes, 10 de mayo de 2016
Comentario Diario,
Continua la compra de USD con toma de beneficios y cierre de posiciones tras el importante movimiento a la baja iniciado a finales de Enero. Vuelve por tanto la correlación USD fuerte con bolsas, petróleo y divisas emergentes a la baja.
Tras el mal dato de empleo del viernes ha desaparecido de un plumazo la posibilidad de que la Fed pueda mover ficha en Junio asignando una probabilidad de un 4% a que se produzca esta subida. De hecho, muchas entidades han modificado sus previsiones siendo Septiembre ahora la fecha que mas peso toma y también muchas de ellas han pasado de ver dos subidas a solo una hasta final de año. Este "repricing" de momento no se esta trasladando al USD.
Seguimos viendo autoridades niponas hacer comentarios sobre la fortaleza del JPY. Esta noche Aso, Ministro de Finanzas ha reiterado que "Movimientos bruscos no son deseables" mostrando su predisposición a actuar en caso de ser necesario. Llegados a este punto, habría que recordarles a los que dirigen estos comentarios, como en el periodo 2013-1015 la divisa japonesa se depreció un 60% contra el USD y en aquel momento no pareció incomodarles esta "brusquedad en los movimientos", desde los máximos de Junio de 2015 el JPY se ha apreciado un 16% por lo que visto en perspectiva no parece tanta caída del USDJPY.
Hoy sin referencias macro importantes estaremos pendientes de las declaraciones de Dudley de la Fed a las 9.15
Cortos NZDUSD 0.6980 - cerramos a mercado 0.6750
Continua la compra de USD con toma de beneficios y cierre de posiciones tras el importante movimiento a la baja iniciado a finales de Enero. Vuelve por tanto la correlación USD fuerte con bolsas, petróleo y divisas emergentes a la baja.
Tras el mal dato de empleo del viernes ha desaparecido de un plumazo la posibilidad de que la Fed pueda mover ficha en Junio asignando una probabilidad de un 4% a que se produzca esta subida. De hecho, muchas entidades han modificado sus previsiones siendo Septiembre ahora la fecha que mas peso toma y también muchas de ellas han pasado de ver dos subidas a solo una hasta final de año. Este "repricing" de momento no se esta trasladando al USD.
Seguimos viendo autoridades niponas hacer comentarios sobre la fortaleza del JPY. Esta noche Aso, Ministro de Finanzas ha reiterado que "Movimientos bruscos no son deseables" mostrando su predisposición a actuar en caso de ser necesario. Llegados a este punto, habría que recordarles a los que dirigen estos comentarios, como en el periodo 2013-1015 la divisa japonesa se depreció un 60% contra el USD y en aquel momento no pareció incomodarles esta "brusquedad en los movimientos", desde los máximos de Junio de 2015 el JPY se ha apreciado un 16% por lo que visto en perspectiva no parece tanta caída del USDJPY.
Hoy sin referencias macro importantes estaremos pendientes de las declaraciones de Dudley de la Fed a las 9.15
Cortos NZDUSD 0.6980 - cerramos a mercado 0.6750
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