Comentario Diario de Divisa

Comentario Diario,

Reunión del BCE donde vimos una versión dovish de Mario Draghi haciendo hincapié en que los tipos de interés continuarán en los niveles actuales por un pedido prolongado, incluso una vez finalizando el programa de compras. En cuanto a previsiones se rebajaron ligeramente la expectativas de inflación para el año 2018 y 2019 manteniendo un tono positivo en cuanto a la evolución de la economía europea. En lo referente a la divisa única comento en múltiples ocasiones que será motorizada e incluida y tenida en cuenta para sus futuras previsiones pero sin comentar nada en cuanto a su fortaleza.

A pesar de este mensaje, en nuestra opinión dovish, como así lo ha reflejado la deuda europea, al no ver un duro mensaje contra la importante apreciación del EURUSD vimos a los agentes comprar nuevamente Euros que lo ha llevado a nuevos máximos anuales marcando esta noche niveles próximos a 1.21.

Adicionalmente a la fortaleza del Euro habría que añadir que parte importante de este movimiento es más originado por debilidad del dólar; batería de datos por debajo de lo esperado, la incertidumbre con el techo de deuda a pesar de haberse pospuesto tres meses, huracán Harvey, huracán Irma, tensiones geopolíticas con Corea del norte, donde se espera que durante el fin de semana realice algún nuevo lanzamiento de misiles, mensajes dovish por parte de la Fed durante la semana (Brainard y Kashkari), dimisión de Fisher.... parecen motivos mas que suficientes para que el USD Index haya marcado mínimos anuales.

En cuanto a niveles técnicos, destacar la rotura del USDJPY del nivel 108 durante la noche marcando mínimos de 2017. Un cierre semanal por debajo de este nivel abriría la puerta a nuevos bajos con objetivo en el 105.

En cuanto a datos, en Inglaterra la producción industrial,

Importante el cierre semanal del USDJPY de hoy. Un cierre por debajo de la nube de Ichimoku (no visto desde febrero de 2016) seria una clara señal bajista.

Cortos EURUSD 1.20 - TP 1.165 - SL 1.21

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

Comentario Diario de Divisa

Comentario Diario,

Primera cita importante tras la vuelta de vacaciones con todas las miradas puestas en el Banco Central Europeo y la rueda de prensa posterior de Mario Draghi.

No se espera ningún cambio en la política actual a pesar de estar cada vez más próximo el inicio del proceso de reducción de compras. Aun así es probable que esto sea para final de año o principios del que viene por lo que hoy no debería tocar hoy hacer alusión alguna al actual programa de compras, manteniendo el tono prudente sobre todo por una inflación que, a pesar de estar remontando, se encuentra muy por debajo del objetivo del BCE.

La gran mayoría de los analistas esperan que haga referencia a la fortaleza del Euro rebajando ligeramente las expectativas de inflación de los próximos años por el impacto que una divisa única mas fuerte.
Hoy veremos si realmente están preocupados por esta subida del EURUSD aunque, al menos de momento , no parece ser así ya que en las múltiples ocasiones que han tenido de hablar de ello han preferido quitar importancia al 15% de apreciación que lleva en lo que va de año.

El consenso generalizado es que hay que comprar la moneda europea en las caídas por lo que mucho se tendrá que esforzar Mario Draghi hoy y si quiere ver una importante corrección a la baja.

La dimisión por sorpresa ayer Ficher de la Fed, alegando motivos de salud y a tan solo un mes de la finalización de su mandato, deja la puerta abierta al fin del mandato de Janet Yellen que recordemos finaliza a primeros del año que viene, quedando así una Reserva Federal cada vez más en línea con las políticas de Donald Trump al quedar 4 puestos vacantes pendientes de ser cubiertos.

Ya con la cesión europea cerrada se publicó la noticia de que Donald Trump no apuesta por una solución bélica el conflicto de Corea del norte, adicionalmente la aprobación por parte del Congreso americano de la ampliación del techo de deuda para hacer frente a los efectos de huracán Harvey hasta el 8 de diciembre, hizo cambiar el sesgo del mercado, cerrando las bolsas americanas en positivo y corrigiendo a la baja los activos de riesgo con un USDJPY que se ha vuelto a situar por encima de 109.

La otra gran sorpresa de la sesión fue la subida de tipos del Banco Central de Canadá en 25 puntos básicos hasta el 1% con un importante efecto en el dólar canadiense que se apreció más de un 1% contra el dólar tras la noticia.

Para hoy además de la reunión del BCE tendremos la del Riksbank sueco, donde esperamos mantenga el tono prudente para evitar una apreciación excesiva de su divisa. Destacar el dato de costes laborales en EE.UU. además de la comparecencia de Mester de la Fed (18:15h)

Vender EURUSD 1.20 - TP 1.165 - SL 1.21

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

Comentario Diario de Divisa

Comentario Diario,

Sesión de transición la de ayer con la ausencia del mercado americano por festividad de día del trabajo y con las secuelas de las pruebas nucleares realizada por Corea del Norte durante el fin de semana.

El modo "Risk off" continúa con las bolsas asiáticas teñidas de rojo aunque sin grandes caídas (Nikkei -060%) y activos de riesgo como el Yen, el oro o el franco suizo que no consiguen corregir y siguen demandados, marcando el USDJPY un bajo más bajo que el de ayer en 109,20. Las noticias de que Corea del Norte estaría preparando el lanzamiento de un nuevo misil intercontinental para este sábado no hacen mas que acrecentar la tensión en la península coreana.

Semana importante tras la vuelta de vacaciones con la decisión de tipos de cuatro bancos centrales. Australia, Canadá, Suecia y el que mayor expectación está generando entre todos es el Banco Central Europeo en su reunión del jueves.

Esta noche el banco de Australia ha sido el primero en salir a la palestra manteniendo los tipos de interés en el 1.5% tal y como el mercado esperaba y con un tono cauto a pesar de la mejoría en los datos publicado recientemente, entre ellos el de PIB. Ligera alusión al impacto negativo de la fortaleza del AUD que podría afectar a sus previsiones de inflación. Aun así, poco impacto en su divisa que cotiza prácticamente en los mismos niveles de ayer.

Positivos si han sido los datos publicados en China, PMI Caixin compuesto (52.4 vs 51.9 esperado) y de servicios (52.7 vs 51.5 esperado), ambos mejores manteniendo así el buen tono del gigante asiático de los últimos meses.

En cuanto a datos conoceremos los PMI finales de Francia, Alemania y de la Eurozona. También el PMI de servicios de Inglaterra. En EE.UU. los pedidos de fábrica y ordenes de bienes duraderos.

Señal bajista del EURUSD en gráfico semanal. Probar cortos con stop por encima de los altos 1.2070

Vender EURUSD 1.1960 - TP 1.1660 - SL 1.2070

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

Jackson Hole and its impact on the USD

From today until Saturday, the main event for central bankers will take place in Jackson Hole, Wyoming, with the highlights been  the appearances of Mario Draghi (ECB) and Janet Yellen (Fed) .

Expectations are high once again; in this stance the market will look for clues as to what will be the next move of both central banks.

There are many conspiracy theories that affirm that at this particular event, agreements are reached at the highest level on how the currencies will evolve in the medium term. It is not necessary to emphasizes the important of the USD, reserve currency, and its correlation with all the different assets; Stocks, bonds, gold, oil and commodities in general .

In this brief article I try to analyze the impact in the American currency (USD Index) of this meeting since 2000, obtaining the following conclusions:

- On 9 occasions the event has marked an inflection point in the USD

- In 14 of the last 17 years the USD has continued the trend started after the meeting for at least 2 months

- In a bullish trend (8 of the 14 occasions mentioned), the average USD appreciation was 2.65% in the subsequent 2 months

- In the downtrend (6 of the 13 occasions mentioned) the average depreciation of the USD has been of 4.9% in the subsequent 2 months

- Only 2 times the initial impact of the meeting has been reversed (including the year 2008 with the Lehman Brothers collapse, September 15)

Based on my analysis I will conclude that this meeting will setup the tone and the direction for the next few weeks, and we will position myself using “the trend is your friend” behavior trading pattern.

USD Index and Jackson Hole (vertical marks)

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

Comentario Diario

Yesterday's correction, the second largest in the S&P500 this year. 

Are we facing a small correction by geopolitical tensions (US / North Korea) or the beginning of a major adjustment ??

Taking into account that the Fed is going to begin to decrease its balance, could be the moment in which the investors awake of the immense bath of liquidity in which we are .... will see.

Economic Surprise Index (white) Vs S&P500 (orange)

USD Index (white) Vs S&P500 (orange)

S&P500 Weekly

Really important today`s close in the S&P500.

 An envolving candle could anounce the beggining of a mayor correction

Comentario Diario

Comentario Diario,

La fortaleza del euro continúa y día a día va marcando máximos.

Nuevamente la apertura americana vino con demanda de la divisa europea que, tras llevarse los stop losses por encima de 1.1870, llego alcanzar el nivel de 1.1910 nuevo máximo desde enero de 2015.
Los niveles técnicos no sirven ante esta fortaleza de la moneda única como tampoco que algunos indicadores se encuentren en terreno de sobrecompra (el RSI en gráfico semanal se sitúa en máximos desde 2008) a pesar de ver como el USD, al menos a corto plazo, ha encontrado suelo contra otros cruces como el JPY, el CAD, el AUD, o el NZD.
Parte del soporte a la divisa única viene por la vertiginosa subida del EURCHF que ayer cotizó por encima del nivel de 1.15 con una subida acumulada de un 4.5% en las últimas siete sesiones. Esto debe satisfacer al SNB que lleva varios años intentando debilitar su divisa sin resultado alguno.

La demanda a la divisa americana viene, en parte por la batería de datos conocida recientemente en Estados Unidos que podríamos considerarla como positiva. Destacar sobre todo el dato de ISM Manufacturero del martes cuyo componente de precios pagados subió considerablemente hasta 62 de un registro anterior de 55. Así el USD Index se ha estabilizado en la zona de soporte de los mínimos de 2015 y 2016.
Ayer tanto Williams como Mester, ambos de la Fed pero sin derecho a voto, confirmaron que siguen comprometidos con una subida adicional este 2017 que ya algunos analistas empiezan a descartar por la tendencia a la baja en la inflación.

La sesión de hoy vendrá marcada por la reunión del Banco de Inglaterra donde el consenso no espera modificación alguna de su actual política monetaria. Esperamos una votación que vuelva a 6-2 a favor de mantener el status tras la salida de la "hawkish" Forbes del consejo de gobierno. Tendremos que estar pendientes del tono que utilice Carney relativo a la actual situación de la economía inglesa así como a la apreciación que ha tenido su divisa recientemente.

En cuanto a datos destacar el PMI de servicios en Inglaterra  y las peticiones semanales de desempleo junto con el ISM no manufacturero en EE.UU.

DXY Index diario en zona de soporte

EURUSD grafico semanal. RSI en terreno de sobrecompra no visto desde 2008

Stop ejecutado en posición corta de EURUSD a 1.1880 posicion abierta a 1.1810

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

Comentario Diario

Comentario Diario,

Primera sesión de la semana y última del mes de julio con nuevo empujón de la moneda única que, tras llevarse los stops por encima del 1.1780 y 1.1800, ha marcado nuevo máximo esta noche en 1.1845 llevando así al cruce contra el USD al nivel mas alto de los últimos dos años y medio.

La sesión vino marcada por una ligera fortaleza del USD  hasta la apertura americana que sumado a los flujos de final de mes, claramente vendedores de la moneda americana,  hizo que el USD Index marcara nuevo bajo que, con la caída de ayer, acumula una depreciación de un 10% desde primeros de año.
La tendencia parece imparable y a falta de comentarios por parte de algún miembro de BCE con respecto a la fortaleza del euro parece que hay vía libre prácticamente hasta el 1,20.

Como ya comentamos ayer, por niveles técnicos y con indicadores en terreno de sobrecompra, no consideramos prudente abrir abrir posiciones largas a estos niveles esperando una corrección que acabará sucediendo (como ya el mercado nos han enseñado en múltiples ocasiones)

Los datos en China continúan siendo positivos, en este caso el dato no oficial de PMI manufacturero ha marcado un registro de 51,1 vs 50.4 esperado continuando en terreno expansivo y que confirma la buena marca del gigante asiático sirviendo de soporte a las divisas de las antípodas.
Durante la noche también se ha reunido el Banco de Australia manteniendo tipos como se esperaba. Ha vuelto a referirse a la fortaleza del AUD como un impedimento para la consecución de sus objetivos de crecimiento e inflación poniendo así, la menos en el corto plazo, un techo a la cotización de su divisa.

Durante la sesión conoceremos datos de PMI manufacturero de Inglaterra y la Eurozona, aunque más importante será la publicación del ISM  Manufacturero y del deflactor del PCE en los Estados Unidos.

Clara divergencia bajista en el gráfico horario del EURUSD

Divergencia también en el BBDXY (USD Index) en gráfico horario

Primeras muestras de divergencia en el BBDXY en gráfico diario

Cortos EURUSD 1.1810 - TP 1.1560 - SL 1.1880

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio