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The downward move in the single European currency continues negatively affected by several factors: uncertainty after the German elections, where governance seems a little more complicated than before and a recovery of the USD, that started after the meeting of the Federal Reserve last week, and also supported by the expected fiscal reform expected to be announced today, although last night Donald Trump has unveiled part of his plan: lowering the maximum tax rate to 35% and reducing the business tax to 20 %.
Since the election of the new President this reform has been one of the greatest uncertainties of his mandate, so if it is finally approved we should see again a return to the "Trumptrade."

Yesterday we got Janet Yellen's remarks, in line with last week's comments during the press conference, saying that the "Fed should be wary of moving too gradually"or it'd be "imprudent to keep policy on hold until inflation at 2%". Quite hawkish comments that did not have a big impact on the market.

All this together set new lows in the EURUSD in the last month breaking important key levels that would point to a further correction with possible target area of ​​1.16.

In terms of data the references of the day will be durable goods, as well as statements by Bullard (19:30), Brainard (20: 00h) and Trump with the presentation of the tax package (21: 00h) in the US and a statement of Poloz from the Central Bank of Canada at 17:45

We also have a rate decision in New Zealand where we expect the RBNZ to remain cautious, waiting for government formation after the weekend's election, arguing the need for a more depreciated currency despite the fall suffered since its last meeting of more than 2.5%.

EURUSD Daily 5 months trend broken

EURUSD H&S formation. 1.1850 neckline broken, objective 1.16ish

Short EURUSD 1.20 - TP 1.1650 - SL 1.21

Note: This analysis is a personal opinion based on my experience, not a professional signal service. For trading, you must base your decisions on your own criteria

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Finally the Fed meeting came out in a more positive tone than some analysts had expected.

They left unchanged the rate forecasts for this year, so members are expecting a new hike from here to December, they also maintained the three expected hikes for 2018. The negative note came from the long-term rate forecast, modifying it slightly from 3% in June to 2.80% now, hence the initial USD reaction that corrected downward in the first few bars after the announcement. Also they upgraded their forecast of 2017 GDP growth by 0.2% and the unemployment rate down to 4.1% by the end of the year.

During the press conference we saw the more hawkish version of Janet Yellen, assuring that the recent downward preassures on inflation is something temporary and considering also that the impact of the hurricanes Harvey and Irma will not have a great effect in the economy.

Since the announcement, the market has adjusted the probability of a rate hike for December, going from 50% to almost 70%, with treasuries offered increasing their yields to 2.28% in the 10y  and reaching a 9 year high in the 2y at 1.445%.

USD purchases against major exchanges with important movements in those currencies whose central banks maintain, at least for the moment, the accommodative policy, see BoJ or SNB.

In terms of data the most remarkable in the US are the weekly jobless claims, the Philadelphia Fed index, and the leading indicator index.

EURUSD H&S formation. 1.1850 neckline, if it was broken 1.16ish objective

Short EURUSD 1.20 - TP 1.1650 - SL 1.21

Note: This analysis is a personal opinion based on my experience, not a professional signal service. For trading, you must base your decisions on your own criteria

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News tonight with the launch of a new intercontinental missile by North Korea, crossing the Japanese airspace, has returned the concern to the investors, at least temporarily. The initial reaction was a return to safe heavens with USDJPY correcting downside one big figure.
The market is increasingly "anesthetized" by this news and unless we see an escalation in tensions it seems that the movement is quickly corrected as seen in the European opening.

The surprise came yesterday from the Bank of England, not related with the voting of rates remaining unchanged (7 vs 2) but by the "hawkish" message of the communique pointing out that it would be appropriate to adjust interest rates in the coming months. Important movement in the GBP against the USD above the 1.34 level not seen for more than a year. The market has thus adjusted the expectations of rises assigning a probability of 100% by February 2018.

The good news came from the positive US inflation data coming out a tenth above the market consensus. Upward movement of the dollar that was quickly countered with rumors of a possible missile launch by North Korea.

Technically the USDJPY is in 110.80 / 111.00 major resistance levels not exceeded in the last month and a half whose break would open the door to levels of 111,80 / 112 and even higher.

Today the most remarkable data will come from the United States. with retail sales, industrial production and Michigan confidence. Also pending from the appearances of the ECB's Lautenschlaeger (10: 15h) and Bole Vlieghe (10: 50h)

USDJPY Daily - Ichimoku cloud running as resistance

USDJPY Weekly - last week had a bearish signal closing below the Ichimoku cloud . A close above it (111.30) would nullify this downward trend confirming a consolidation phase.

Short EURUSD 1.20 - TP 1.1650 - SL 1.21

Note: This analysis is a personal opinion based on my experience, not a professional signal service. For trading, you must base your decisions on your own criteria

Comentario Diario de Divisa

Comentario Diario,

Reunión del BCE donde vimos una versión dovish de Mario Draghi haciendo hincapié en que los tipos de interés continuarán en los niveles actuales por un pedido prolongado, incluso una vez finalizando el programa de compras. En cuanto a previsiones se rebajaron ligeramente la expectativas de inflación para el año 2018 y 2019 manteniendo un tono positivo en cuanto a la evolución de la economía europea. En lo referente a la divisa única comento en múltiples ocasiones que será motorizada e incluida y tenida en cuenta para sus futuras previsiones pero sin comentar nada en cuanto a su fortaleza.

A pesar de este mensaje, en nuestra opinión dovish, como así lo ha reflejado la deuda europea, al no ver un duro mensaje contra la importante apreciación del EURUSD vimos a los agentes comprar nuevamente Euros que lo ha llevado a nuevos máximos anuales marcando esta noche niveles próximos a 1.21.

Adicionalmente a la fortaleza del Euro habría que añadir que parte importante de este movimiento es más originado por debilidad del dólar; batería de datos por debajo de lo esperado, la incertidumbre con el techo de deuda a pesar de haberse pospuesto tres meses, huracán Harvey, huracán Irma, tensiones geopolíticas con Corea del norte, donde se espera que durante el fin de semana realice algún nuevo lanzamiento de misiles, mensajes dovish por parte de la Fed durante la semana (Brainard y Kashkari), dimisión de Fisher.... parecen motivos mas que suficientes para que el USD Index haya marcado mínimos anuales.

En cuanto a niveles técnicos, destacar la rotura del USDJPY del nivel 108 durante la noche marcando mínimos de 2017. Un cierre semanal por debajo de este nivel abriría la puerta a nuevos bajos con objetivo en el 105.

En cuanto a datos, en Inglaterra la producción industrial,

Importante el cierre semanal del USDJPY de hoy. Un cierre por debajo de la nube de Ichimoku (no visto desde febrero de 2016) seria una clara señal bajista.

Cortos EURUSD 1.20 - TP 1.165 - SL 1.21

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

Comentario Diario de Divisa

Comentario Diario,

Primera cita importante tras la vuelta de vacaciones con todas las miradas puestas en el Banco Central Europeo y la rueda de prensa posterior de Mario Draghi.

No se espera ningún cambio en la política actual a pesar de estar cada vez más próximo el inicio del proceso de reducción de compras. Aun así es probable que esto sea para final de año o principios del que viene por lo que hoy no debería tocar hoy hacer alusión alguna al actual programa de compras, manteniendo el tono prudente sobre todo por una inflación que, a pesar de estar remontando, se encuentra muy por debajo del objetivo del BCE.

La gran mayoría de los analistas esperan que haga referencia a la fortaleza del Euro rebajando ligeramente las expectativas de inflación de los próximos años por el impacto que una divisa única mas fuerte.
Hoy veremos si realmente están preocupados por esta subida del EURUSD aunque, al menos de momento , no parece ser así ya que en las múltiples ocasiones que han tenido de hablar de ello han preferido quitar importancia al 15% de apreciación que lleva en lo que va de año.

El consenso generalizado es que hay que comprar la moneda europea en las caídas por lo que mucho se tendrá que esforzar Mario Draghi hoy y si quiere ver una importante corrección a la baja.

La dimisión por sorpresa ayer Ficher de la Fed, alegando motivos de salud y a tan solo un mes de la finalización de su mandato, deja la puerta abierta al fin del mandato de Janet Yellen que recordemos finaliza a primeros del año que viene, quedando así una Reserva Federal cada vez más en línea con las políticas de Donald Trump al quedar 4 puestos vacantes pendientes de ser cubiertos.

Ya con la cesión europea cerrada se publicó la noticia de que Donald Trump no apuesta por una solución bélica el conflicto de Corea del norte, adicionalmente la aprobación por parte del Congreso americano de la ampliación del techo de deuda para hacer frente a los efectos de huracán Harvey hasta el 8 de diciembre, hizo cambiar el sesgo del mercado, cerrando las bolsas americanas en positivo y corrigiendo a la baja los activos de riesgo con un USDJPY que se ha vuelto a situar por encima de 109.

La otra gran sorpresa de la sesión fue la subida de tipos del Banco Central de Canadá en 25 puntos básicos hasta el 1% con un importante efecto en el dólar canadiense que se apreció más de un 1% contra el dólar tras la noticia.

Para hoy además de la reunión del BCE tendremos la del Riksbank sueco, donde esperamos mantenga el tono prudente para evitar una apreciación excesiva de su divisa. Destacar el dato de costes laborales en EE.UU. además de la comparecencia de Mester de la Fed (18:15h)

Vender EURUSD 1.20 - TP 1.165 - SL 1.21

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

Comentario Diario de Divisa

Comentario Diario,

Sesión de transición la de ayer con la ausencia del mercado americano por festividad de día del trabajo y con las secuelas de las pruebas nucleares realizada por Corea del Norte durante el fin de semana.

El modo "Risk off" continúa con las bolsas asiáticas teñidas de rojo aunque sin grandes caídas (Nikkei -060%) y activos de riesgo como el Yen, el oro o el franco suizo que no consiguen corregir y siguen demandados, marcando el USDJPY un bajo más bajo que el de ayer en 109,20. Las noticias de que Corea del Norte estaría preparando el lanzamiento de un nuevo misil intercontinental para este sábado no hacen mas que acrecentar la tensión en la península coreana.

Semana importante tras la vuelta de vacaciones con la decisión de tipos de cuatro bancos centrales. Australia, Canadá, Suecia y el que mayor expectación está generando entre todos es el Banco Central Europeo en su reunión del jueves.

Esta noche el banco de Australia ha sido el primero en salir a la palestra manteniendo los tipos de interés en el 1.5% tal y como el mercado esperaba y con un tono cauto a pesar de la mejoría en los datos publicado recientemente, entre ellos el de PIB. Ligera alusión al impacto negativo de la fortaleza del AUD que podría afectar a sus previsiones de inflación. Aun así, poco impacto en su divisa que cotiza prácticamente en los mismos niveles de ayer.

Positivos si han sido los datos publicados en China, PMI Caixin compuesto (52.4 vs 51.9 esperado) y de servicios (52.7 vs 51.5 esperado), ambos mejores manteniendo así el buen tono del gigante asiático de los últimos meses.

En cuanto a datos conoceremos los PMI finales de Francia, Alemania y de la Eurozona. También el PMI de servicios de Inglaterra. En EE.UU. los pedidos de fábrica y ordenes de bienes duraderos.

Señal bajista del EURUSD en gráfico semanal. Probar cortos con stop por encima de los altos 1.2070

Vender EURUSD 1.1960 - TP 1.1660 - SL 1.2070

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio