Comentario Diario,
El USD continua su caída por quinto día consecutivo llevando al USD Index al nivel mas bajo desde el 24 de Junio, el día del referéndum.
Los datos publicados ayer deberían haber soportado la divisa americana pero la presión vendedora continua siendo muy fuerte. El bajo nivel de las peticiones semanales de desempleo, la mejora del índice de Philadelphia y el también positivo índice de indicadores lideres simplemente no fueron suficientes para convencer a los inversores de que la Fed esta considerando seriamente una subida de tipos durante este año.
El muy buen dato de ventas minoristas en UK propició una importante apreciación de la GBP. De momento, los datos que se están publicando en Inglaterra no dan señales de un colapso de la economía como muchos estimaban. El posicionamiento corto en GBPUSD continua en niveles extremos por lo que podríamos ver un cierre de posiciones que nos lleven al 1.3300 y 0.8500 en GBP y EURGBP.
Otra divisa muy demanda ayer fue el CAD. Llevamos 9 sesiones consecutivas de caídas en el USDCAD que coincide con el increíble rally que esta experimentando el petróleo (24% arriba en 13 sesiones). Hoy tenemos datos importantes en Canadá con las publicación de ventas minorista e inflación.
El USDJPY continua aproximándose a los bajos anuales con amenazas por parte del Gobierno nipón sobre el nivel del JPY. Esto sumado al posicionamiento también extremo largo de JPY vemos interesante tomar posiciones largas en USDJPY, con stop por debajo de los mínimos.
Esperamos una sesión de consolidación por la ausencia de datos.
Largos USDCAD 1.2860 - TP 1.3260 - SL 1.2760
Comprar USDJPY 99.90 - TP 102.9 - SL 98.90
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio.
viernes, 19 de agosto de 2016
jueves, 18 de agosto de 2016
Comentario Diario
Comentario Diario,
Nuevo jarro de agua fría tras la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal americana.
Si bien el mes pasado enviaron señales de una menor preocupación por el entorno global, "near-term risks to the economic outlook have diminished", en el detalle hemos podido comprobar que, a pesar de disminuir estos riesgos, no existe consenso sobre cuando volver a tocar tipos. En la opinión del Comité son necesarios mas datos para evaluar la situación económica manteniendo así el status de "wait and see".
Teniendo en cuenta que estamos a tres meses de las elecciones en EE.UU. da la impresión de que se pasó la oportunidad en julio de tocar tipos y que habrá que esperar hasta final de año para ver un nuevo movimiento.
Sorprendentes también fueron las declaraciones de Bullard donde afirma ver una única subida durante 2016 y 2017.
Nuevamente mensajes contradictorios entre los diferentes miembros, con Dudley hace dos días hablando de Septiembre como "live meeting".
Hawkish con tono cauto y dovish siendo más agresivos de lo esperado confirman la pésima política de comunicación de la Fed Durante este año.
El resumen, USD ofrecido que ha deshecho las ganancias de la sesión de ayer con un EURUSD en máximos de los últimos 2 meses y un USDJPY próximo a los bajos del día del Brexit.
En cuanto a datos, se ha publicado esta noche la tasa de desempleo en Australia, una décima mejor de lo esperado, aun asi el detalle no es positivo aumentan en 71.000 personas las contrataciones a tiempo parcial destruyéndose 45.000 empleos fijos.
En Inglaterra tendremos datos de ventas minoristas, en la eurozona se publicaran las actas de la ultima reunion del BCE y en EE.UU. el índice de indicadores lideres.
Pendientes, como siempre, de las declaraciones de miembros de la Fed, hoy le toca el turno a Dudley (16:00h), Williams (22:00h) y Kaplan ya de madrugada.
Largos USDCAD 1.2860 - TP 1.3260 - SL 1.2760
Vender AUDUSD 0.7745 - TP 0.7445 - SL 0.7845
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio.
Nuevo jarro de agua fría tras la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal americana.
Si bien el mes pasado enviaron señales de una menor preocupación por el entorno global, "near-term risks to the economic outlook have diminished", en el detalle hemos podido comprobar que, a pesar de disminuir estos riesgos, no existe consenso sobre cuando volver a tocar tipos. En la opinión del Comité son necesarios mas datos para evaluar la situación económica manteniendo así el status de "wait and see".
Teniendo en cuenta que estamos a tres meses de las elecciones en EE.UU. da la impresión de que se pasó la oportunidad en julio de tocar tipos y que habrá que esperar hasta final de año para ver un nuevo movimiento.
Sorprendentes también fueron las declaraciones de Bullard donde afirma ver una única subida durante 2016 y 2017.
Nuevamente mensajes contradictorios entre los diferentes miembros, con Dudley hace dos días hablando de Septiembre como "live meeting".
Hawkish con tono cauto y dovish siendo más agresivos de lo esperado confirman la pésima política de comunicación de la Fed Durante este año.
El resumen, USD ofrecido que ha deshecho las ganancias de la sesión de ayer con un EURUSD en máximos de los últimos 2 meses y un USDJPY próximo a los bajos del día del Brexit.
En cuanto a datos, se ha publicado esta noche la tasa de desempleo en Australia, una décima mejor de lo esperado, aun asi el detalle no es positivo aumentan en 71.000 personas las contrataciones a tiempo parcial destruyéndose 45.000 empleos fijos.
En Inglaterra tendremos datos de ventas minoristas, en la eurozona se publicaran las actas de la ultima reunion del BCE y en EE.UU. el índice de indicadores lideres.
Pendientes, como siempre, de las declaraciones de miembros de la Fed, hoy le toca el turno a Dudley (16:00h), Williams (22:00h) y Kaplan ya de madrugada.
Largos USDCAD 1.2860 - TP 1.3260 - SL 1.2760
Vender AUDUSD 0.7745 - TP 0.7445 - SL 0.7845
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio.
martes, 16 de agosto de 2016
Comentario Diario
Comentario Diario,
Vuelta de vacaciones.... y mas de lo mismo.
Continua la debilidad del USD apoyándose en el mal dato de ventas minoristas de la semana pasada, la fortaleza del petróleo y las expectativas cada vez menores de ver un movimiento de tipos el mes que viene por parte de la Fed.
Muy importantes, en mi opinión, las declaraciones anoche de Williams de la Fed de San Francisco (sin voto), considerando que en un entorno de tipos bajos a nivel global es tiempo de considerar propuestas como objetivos de inflación mas elevados, asociados incluso al nivel de PIB o también ajustes de tipo fiscal. La consecuencia directa ha sido nueva oleada de venta de USD acercando al USDJPY al nivel psicológico del 100 y rompiendo el EURUSD los altos de agosto.
Muy importante por tanto el dato de hoy de inflación en EE.UU. donde necesitaríamos ver una lectura por encima del 0 % previsto mensual para deshacer el movimiento visto durante las últimas sesiones.
La GBP continua en caída libre tras la decisión del BoE de la semana pasada. El cruce EURGBP ha marcado máximos tras el día del Brexit no así el GBPUSD. Importante la batería de datos que tendremos esta semana desde UK, los primeros tras el referéndum, hoy será el turno del IPC.
En cuanto a las divisas commodity, mi view fue acertada en cuanto a la bajada de tipos en Australia (cuando el mercado cotizaba menos del 35% de probabilidad), aun así la búsqueda de rentabilidad las continua manteniendo demandadas (AUD, NZD, CAD...).
Por supuesto que el mercado es soberano y mientras la Fed continué con su mensaje dovish y su status de "wait and see" continuará esta apreciación. Aun así, considerando que el próximo movimiento en USA será una subida (probablemente a final de año si no antes) sigo viendo valor en estar corto de CAD o AUD.
Stop ejecutado en cortos de AUDUSD a 0.7740 posición abierta a 0.7640
Comprar USDCAD 1.2860 - TP 1.3260 - SL 1.2760
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio.
Vuelta de vacaciones.... y mas de lo mismo.
Continua la debilidad del USD apoyándose en el mal dato de ventas minoristas de la semana pasada, la fortaleza del petróleo y las expectativas cada vez menores de ver un movimiento de tipos el mes que viene por parte de la Fed.
Muy importantes, en mi opinión, las declaraciones anoche de Williams de la Fed de San Francisco (sin voto), considerando que en un entorno de tipos bajos a nivel global es tiempo de considerar propuestas como objetivos de inflación mas elevados, asociados incluso al nivel de PIB o también ajustes de tipo fiscal. La consecuencia directa ha sido nueva oleada de venta de USD acercando al USDJPY al nivel psicológico del 100 y rompiendo el EURUSD los altos de agosto.
Muy importante por tanto el dato de hoy de inflación en EE.UU. donde necesitaríamos ver una lectura por encima del 0 % previsto mensual para deshacer el movimiento visto durante las últimas sesiones.
La GBP continua en caída libre tras la decisión del BoE de la semana pasada. El cruce EURGBP ha marcado máximos tras el día del Brexit no así el GBPUSD. Importante la batería de datos que tendremos esta semana desde UK, los primeros tras el referéndum, hoy será el turno del IPC.
En cuanto a las divisas commodity, mi view fue acertada en cuanto a la bajada de tipos en Australia (cuando el mercado cotizaba menos del 35% de probabilidad), aun así la búsqueda de rentabilidad las continua manteniendo demandadas (AUD, NZD, CAD...).
Por supuesto que el mercado es soberano y mientras la Fed continué con su mensaje dovish y su status de "wait and see" continuará esta apreciación. Aun así, considerando que el próximo movimiento en USA será una subida (probablemente a final de año si no antes) sigo viendo valor en estar corto de CAD o AUD.
Stop ejecutado en cortos de AUDUSD a 0.7740 posición abierta a 0.7640
Comprar USDCAD 1.2860 - TP 1.3260 - SL 1.2760
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio.
viernes, 29 de julio de 2016
Comentario Diario
Durante 15 días no habrá comentario diario.
Me marcho de vacaciones viendo como liquidan al USD que en tan solo tres sesiones se ha comido todas las ganancias del mes de Julio.
Gracias Janet Yellen por llevar mareando la perdiz y a traders desde tu llegada a la Fed.
Dos semanas de descanso y reflexión, mi salud mental lo agradecerá...
Me marcho de vacaciones viendo como liquidan al USD que en tan solo tres sesiones se ha comido todas las ganancias del mes de Julio.
Gracias Janet Yellen por llevar mareando la perdiz y a traders desde tu llegada a la Fed.
Dos semanas de descanso y reflexión, mi salud mental lo agradecerá...
jueves, 28 de julio de 2016
Comentario Diario,
Cierto sentimiento amargo es el que nos ha dejado la decisión de tipos de la Fed.
Decimos esto porque, a pesar de mostrar un tono mas positivo, "near-term risk to the economic outlook have dimished" hemos visto una importante corrección en el USD que aunque inicialmente se vio fortalecido tras la publicación del "statement" fue perdiendo fuerza para acabar corrigiendo las ganancias de los últimos días.
Quizá algunos inversores esperaban un tono mucho mas hawkish o quizá se trate de cierre de posiciones y toma de beneficios, el resumen es que el bono americano a 10 años volvió al 1,50% presionando al USD a la baja (que lejos queda ya el 2% de rentabilidad de principios de año e incluso el 1,80% de mayo)
Del comunicado se puede entrever que la Fed se encuentra en posición de subir tipos si no en septiembre si en diciembre (o incluso en ambos, recordemos que tras la revisión de los "dots" de junio la mayoría de los miembros esperaba dos subidas en 2016) por; riesgos globales a la baja, mejora del mercado laboral, consecución del objetivo de inflación del 2% en el largo plazo... Otro argumento para ver esta deseada subida es el mensaje que Yellen lleva enviando al mercado confirmando que serán graduales, y 9 meses desde diciembre de 2015 parece mas que gradual.
Destacar que Esther George votó a favor de subir en esta reunión argumentando que la Fed puede estar yendo detrás de la curva al tardar tanto tiempo en actuar.
De momento tenemos, de cara a la próxima reunión, la publicación de dos datos de empleo que serán decisivos (nuevamente data "dependent"!!)
Por lo limitado del comunicado y al no haber rueda de prensa debemos esperar a la publicación de las actas (17 agosto) donde podremos comprobar si el mensaje enviado hoy intenta preparar al mercado para una inminente subida o no.
Durante los próximos días analizaremos en detalle los comentarios de los diferentes miembros del FOMC para ver que consenso existe, además la comparecencia de Yellen durante la reunión de banqueros centrales de Jackson Hole, del 25 al 27 de agosto, que será la clave de cara al futuro de la política monetaria en EE.UU.
A veces parece el pez que se muerde la cola, si el mercado detecta posibilidad de incremento de tipos el USD se apreciara y la bolsa corrige a la baja, motivos mas que suficientes para que la Fed muestre preocupación que el por tanto mercado piense que los tipos bajos van a durar mas tiempo y de nuevo bolsas al alza y USD a la baja.... y vuelta a empezar.
Comentar también que esta noche tenemos una importante decisión del BoJ. Se espera mucho y de decepcionar nuevamente veremos una seria corrección del USDJPY que nos devuelva a la zona de 100.
Durante la sesión, la resaca de la reunión, el cuadre de posiciones y los flujos de final de mes serán claves. En cuanto a datos el IPC en Alemania y peticiones semanales de desempleo en EE.UU.
Cortos AUDUSD 0.7640 - TP 0.7340 - SL 0.7740
Cierto sentimiento amargo es el que nos ha dejado la decisión de tipos de la Fed.
Decimos esto porque, a pesar de mostrar un tono mas positivo, "near-term risk to the economic outlook have dimished" hemos visto una importante corrección en el USD que aunque inicialmente se vio fortalecido tras la publicación del "statement" fue perdiendo fuerza para acabar corrigiendo las ganancias de los últimos días.
Quizá algunos inversores esperaban un tono mucho mas hawkish o quizá se trate de cierre de posiciones y toma de beneficios, el resumen es que el bono americano a 10 años volvió al 1,50% presionando al USD a la baja (que lejos queda ya el 2% de rentabilidad de principios de año e incluso el 1,80% de mayo)
Del comunicado se puede entrever que la Fed se encuentra en posición de subir tipos si no en septiembre si en diciembre (o incluso en ambos, recordemos que tras la revisión de los "dots" de junio la mayoría de los miembros esperaba dos subidas en 2016) por; riesgos globales a la baja, mejora del mercado laboral, consecución del objetivo de inflación del 2% en el largo plazo... Otro argumento para ver esta deseada subida es el mensaje que Yellen lleva enviando al mercado confirmando que serán graduales, y 9 meses desde diciembre de 2015 parece mas que gradual.
Destacar que Esther George votó a favor de subir en esta reunión argumentando que la Fed puede estar yendo detrás de la curva al tardar tanto tiempo en actuar.
De momento tenemos, de cara a la próxima reunión, la publicación de dos datos de empleo que serán decisivos (nuevamente data "dependent"!!)
Por lo limitado del comunicado y al no haber rueda de prensa debemos esperar a la publicación de las actas (17 agosto) donde podremos comprobar si el mensaje enviado hoy intenta preparar al mercado para una inminente subida o no.
Durante los próximos días analizaremos en detalle los comentarios de los diferentes miembros del FOMC para ver que consenso existe, además la comparecencia de Yellen durante la reunión de banqueros centrales de Jackson Hole, del 25 al 27 de agosto, que será la clave de cara al futuro de la política monetaria en EE.UU.
A veces parece el pez que se muerde la cola, si el mercado detecta posibilidad de incremento de tipos el USD se apreciara y la bolsa corrige a la baja, motivos mas que suficientes para que la Fed muestre preocupación que el por tanto mercado piense que los tipos bajos van a durar mas tiempo y de nuevo bolsas al alza y USD a la baja.... y vuelta a empezar.
Comentar también que esta noche tenemos una importante decisión del BoJ. Se espera mucho y de decepcionar nuevamente veremos una seria corrección del USDJPY que nos devuelva a la zona de 100.
Durante la sesión, la resaca de la reunión, el cuadre de posiciones y los flujos de final de mes serán claves. En cuanto a datos el IPC en Alemania y peticiones semanales de desempleo en EE.UU.
Cortos AUDUSD 0.7640 - TP 0.7340 - SL 0.7740
jueves, 21 de julio de 2016
Comentario Diario
Comentario Diario,
Nueva sesión y nuevo rally del riesgo.
Bolsas americanos haciendo nuevos máximos y ya van nueve seguidos en el caso del Dow Jones. Un claro movimiento de "front-running" de bancos centrales ante las expectativas de un importante paquete de medidas de estímulo.
Únicamente destacar que esta subida se ha producido sin aumento del volumen de contratación, algo que seria deseable y necesario para confirmar la consistencia del movimiento.
Como suele ser habitual, el mercado se pasa de frenada y, en nuestra opinión, está ocurriendo nuevamente. Ya sucedió en abril y mayo cuando, tras un nuevo ejemplo de la nefasta política de comunicación de la Fed, diferentes miembros de la autoridad monetaria americana comenzaron a enviar mensajes hawkish afirmando que el mercado estaba dando poca probabilidad a subidas de tipos en 2016 (incluso junio era una "live meeting"), la consecuencia de aquello fue un rally del USD y caídas en los bonos americanos, movimiento que se disipó tras el voto favorable del Brexit. Una vez pasados los efectos del referéndum y visto que de momento las consecuencias no son las esperadas pensamos que se debería ajustar la curva de tipos americana que cotiza la primera subida para 2018, volviendo así la fortaleza del USD sobre todo contra divisas como el EUR, JPY o la GBP, centrándonos nuevamente en la divergencia de políticas monetarias.
Hoy tenemos una nueva reunión del BCE, en la que no esperamos ningún tipo de medida adicional, pero sí debería enviarse un mensaje dovish mostrando que se está dispuesto a ajustar la actual política monetaria en caso de ser necesario. Pensamos que septiembre podría ser el mes propicio una vez se confirmen los efectos negativos del Brexit.
Por último, rumores relativos a un importante paquete de estímulo de Japón, que podría ser de 20Trn yens doblando lo estimado por algunos analistas, han impulsado al alza al USDJPY rompiendo así los altos del famoso 24 de junio. Técnicamente esta ruptura abriría la puerta hacia la zona de 110.
Cortos AUDUSD 0.7640 - TP 0.7340 - SL 0.7740
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio.
Nueva sesión y nuevo rally del riesgo.
Bolsas americanos haciendo nuevos máximos y ya van nueve seguidos en el caso del Dow Jones. Un claro movimiento de "front-running" de bancos centrales ante las expectativas de un importante paquete de medidas de estímulo.
Únicamente destacar que esta subida se ha producido sin aumento del volumen de contratación, algo que seria deseable y necesario para confirmar la consistencia del movimiento.
Como suele ser habitual, el mercado se pasa de frenada y, en nuestra opinión, está ocurriendo nuevamente. Ya sucedió en abril y mayo cuando, tras un nuevo ejemplo de la nefasta política de comunicación de la Fed, diferentes miembros de la autoridad monetaria americana comenzaron a enviar mensajes hawkish afirmando que el mercado estaba dando poca probabilidad a subidas de tipos en 2016 (incluso junio era una "live meeting"), la consecuencia de aquello fue un rally del USD y caídas en los bonos americanos, movimiento que se disipó tras el voto favorable del Brexit. Una vez pasados los efectos del referéndum y visto que de momento las consecuencias no son las esperadas pensamos que se debería ajustar la curva de tipos americana que cotiza la primera subida para 2018, volviendo así la fortaleza del USD sobre todo contra divisas como el EUR, JPY o la GBP, centrándonos nuevamente en la divergencia de políticas monetarias.
Hoy tenemos una nueva reunión del BCE, en la que no esperamos ningún tipo de medida adicional, pero sí debería enviarse un mensaje dovish mostrando que se está dispuesto a ajustar la actual política monetaria en caso de ser necesario. Pensamos que septiembre podría ser el mes propicio una vez se confirmen los efectos negativos del Brexit.
Por último, rumores relativos a un importante paquete de estímulo de Japón, que podría ser de 20Trn yens doblando lo estimado por algunos analistas, han impulsado al alza al USDJPY rompiendo así los altos del famoso 24 de junio. Técnicamente esta ruptura abriría la puerta hacia la zona de 110.
Cortos AUDUSD 0.7640 - TP 0.7340 - SL 0.7740
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio.
martes, 19 de julio de 2016
Comentario Diario
Comentario Diario,
Pocas novedades trajo la sesión de ayer con un mercado entrando en modo estival tras un desgaste muy acusado por el agitado año que llevamos.
La sesión de hoy viene marcada por caídas del NZD y el AUD. El primero tras el incremento, por parte del Banco central de Nueva Zelanda, de un depósito mínimo a la compra de vivienda pasando de un 30% a un 40%, mostrando una clara preocupación por la burbuja inmobiliaria en el país y su posible pinchazo.
El Banco de Australia, en las actas publicadas esta noche de su última reunión, no se muestran muy optimistas en cuanto al mercado de trabajo estando dispuestos a tomar medidas en su reunión de agosto. También vuelven a hacer hincapié en que el actual tipo de cambio del AUD podría complicar sus previsiones.
El resultado final una caída del NZD y el AUD que han sido los movimientos mas significativos de la noche.
La intervención ayer de Weale del Banco de Inglaterra fue bastante hawkish, comentando que es necesario tener mas datos antes de actuar no viendo evidencias claras de los efectos del Brexit. Hoy será el turno de Broadbent donde podremos analizar como de cerca estamos ante un nuevo paquete de medidas de estimulo.
En cuanto a datos macro el IPC de Inglaterra, el Zew en Alemania y cifras de casas en EE.UU. completaran la sesión.
Cortos AUDUSD 0.7640 - TP 0.7340 - SL 0.7740
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio.
Pocas novedades trajo la sesión de ayer con un mercado entrando en modo estival tras un desgaste muy acusado por el agitado año que llevamos.
La sesión de hoy viene marcada por caídas del NZD y el AUD. El primero tras el incremento, por parte del Banco central de Nueva Zelanda, de un depósito mínimo a la compra de vivienda pasando de un 30% a un 40%, mostrando una clara preocupación por la burbuja inmobiliaria en el país y su posible pinchazo.
El Banco de Australia, en las actas publicadas esta noche de su última reunión, no se muestran muy optimistas en cuanto al mercado de trabajo estando dispuestos a tomar medidas en su reunión de agosto. También vuelven a hacer hincapié en que el actual tipo de cambio del AUD podría complicar sus previsiones.
El resultado final una caída del NZD y el AUD que han sido los movimientos mas significativos de la noche.
La intervención ayer de Weale del Banco de Inglaterra fue bastante hawkish, comentando que es necesario tener mas datos antes de actuar no viendo evidencias claras de los efectos del Brexit. Hoy será el turno de Broadbent donde podremos analizar como de cerca estamos ante un nuevo paquete de medidas de estimulo.
En cuanto a datos macro el IPC de Inglaterra, el Zew en Alemania y cifras de casas en EE.UU. completaran la sesión.
Cortos AUDUSD 0.7640 - TP 0.7340 - SL 0.7740
Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio.
Suscribirse a:
Entradas (Atom)