Comentario Diario

Comentario Diario,

Ante la ausencia de datos, las miradas están puestas en las distintas comparecencias de miembros de la Fed que tendrán lugar esta semana.

Ayer conocimos la opinión de Dudley, que mantuvo la línea mostrada por Yellen tras la reunión de la semana pasada. Reiteró que las presiones al alza en los salarios deberían continuar a medida que el mercado laboral siga mejorando. Vimos demanda de USD tras estos comentarios (DXY +0.40%) así como subidas en la rentabilidad de la deuda americana (2y +4pb hasta el 1.355% o el 10y +3.8pb hasta el 2.18%).

Importantes serán las comparecencias hoy de Fisher (09:30h), Rosengreen (14:15h) y Kaplan (21:00h), así como las de Bullard, Mester y Powell el viernes. El mas importante sin duda Fisher por su importante peso dentro de la Fed y ser como muchos le denominan la "mano derecha" de Yellen.

Nuevo máximo histórico del S&P a pesar de la caída del precio del petróleo que se sitúa prácticamente en mínimos de anuales y con un VIX (índice de volatilidad) que se sitúa en zona de mínimos históricos.

Pendientes estaremos hoy también de la comparecencia de Carney ante el "Mansion House" sobre todo tras la sorpresa hawkish de la última reunión del BoE.

A pesar de todo continuamos dentro de los rangos marcados en los diferentes cruces. EURUSD 1.1100/1.1300, deberíamos ver una rotura del 1.1130 para que el movimiento se acelere hasta niveles de 1.1080, USDJPY 109,50/111.80, la rotura de la parte alta podría llevarnos hacia niveles de 113 o el GBPUSD que tras las elecciones se ha metido en el rango 1.2650/1.2850.
Tras una caída de mas de un 7% del USD en lo que llevamos de año creemos que podríamos ver una estabilización al alza de la divisa americana apoyada en una mejora de los datos macroeconómicos.

Gráfico semanal VIX vs S&P500

Cortos EURUSD 1.1280 - TP 1.0980 - SL 1.1280 (movemos stop a nivel de entrada)

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

Sobre los datos americanos

Tras conocer la enésima decepción en cuanto a datos desde EE.UU. (y ya van dos meses y medio de lecturas no muy positivas) aquí os dejo el Economic Surprise Index americano.

Este indice suele tener una tendencia negativa a principio de año (relacionado con factores estacionales y climáticos) para estabilizarse y repuntar a partir de la segunda mitad.

Lo curioso viene al compararlo con la bolsa americana en este caso el S&P 500.

La conclusión es clara, o los datos comienzan a girar o la bolsa debería corregir a la baja.

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

Comentario Diario

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Tono muy positivo del USD que marcó mínimos tras el anuncio de la Fed del miércoles. La interpretación que los agentes han hecho al ver la versión mas "hawkish" de Janet Yellen durante la rueda de prensa, comentando que los débiles datos de inflación recientes son algo temporal y que la economía se encuentra en situación de generar presión al alza en los precios, han hecho que vuelva la demanda de la divisa americana. La corrección al alza del USD Index de mas de un 1% así lo confirma apuntando a un suelo, al menos en el corto plazo con niveles claves en el EURUSD en el 1.1300 y en el USDJPY en el 109.

La sorpresa del día vino por parte del Banco de Inglaterra. La votación en cuanto a subir tipos quedo en 5/3 vs 6/2 de la última reunión. No parece probable que a corto plazo veamos una subida de tipos en el país anglosajón, pero la conclusión es que estamos mas próximos que hace unos meses.

Otro Banco Central del que hemos tenido noticias hoy has sido el de Japón. Mantiene su política sin cambios aunque lo mas destacable seria la confirmación por parte de Kuroda de que la autoridad monetaria no está planteándose ninguna estrategia de salida de su política de estímulos, tal y como se ha estado especulando las ultimas semanas. JPY ofrecido que vuelve a cotizar por encima del 111 contra el USD.

En cuanto a datos, IPC final de mayo de la Eurozona,  desde EE.UU. permisos de construcción y confianza de Michigan.

Cortos EURUSD 1.1280 - TP 1.0980 - SL 1.1380

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

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Sesión de relativa calma la de ayer (EURUSD en un rango de 25 pipos) a la espera del próximo catalizador que nos saque del rango en el que nos encontramos. Probablemente la reunión de la Fed sea el evento definitivo que los inversores están esperando de cara a posicionarse para los próximos meses. El consenso espera una subida de 25pb en el tipo oficial aunque lo relevante vendrá en la publicación de los "dots" y la posterior rueda de prensa de Janet Yellen. Conoceremos mas detalles sobre el proceso de reducción del balance que, tras varios años de compras continuadas de activos, está previsto comience de aquí a final de año. También será interesante conocer la opinión de la Fed sobre el actual estado de la economía americana, sobre todo tras los débiles datos de inflación y de actividad publicados recientemente.

Desde Inglaterra se especula con que hoy mismo se llegue a un acuerdo entre el partido conservador y su homologo de Irlanda del Norte, de forma que la semana que viene podrían retomarse las negociaciones sobre la salida de la UE. Estas noticias eliminan parte de la incertidumbre tras las elecciones de ahí que la GBP se haya apreciado mas de un 1% en las dos ultimas sesiones.

Durante la noche hemos conocido mejores datos desde China, con una producción industrial que se ha incrementado en un 6.5% superando así el consenso del mercado y alejando los fantasmas que auguran una caída importante en la actividad del gigante asiático .

Durante la sesión conoceremos datos de empleo en Inglaterra (10:30h), IPC y ventas minoristas en EE.UU. (14:30h) la decisión de tipos de la Fed (20:00h) y la rueda de prensa de Yellen (20:30h)

Cortos EURUSD 1.1280 - TP 1.0980 - SL 1.1380

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

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Como ya pasara hace casi un año, los ingleses vuelven a dar la sorpresa perdiendo el partido conservador la mayoría absoluta que ostentaba. Difícil posición ahora para la primera ministra Theresa May que anticipó las elecciones esperando revalidar su mayoría, para obtener un mayor respaldo de cara a las negociaciones con la UE.
Algunas voces piden incluso la dimisión de May ante esta debacle electoral.
Toca por tanto pactar con el resto de fuerzas políticas y llegar a un acuerdo de gobernabilidad, que podría hacer que se dilatara el proceso negociador de cara a la salida de Inglaterra de la UE.

La primera consecuencia nada más conocerse los sondeos a pie de urna ha sido una notable depreciación de la GBP que cae cerca de un 2% apuntando a volver al nivel donde nos encontrábamos antes del anuncio de las elecciones anticipadas en la zona del 1.25 para el caso del cruce GBPUSD.

En cuanto al BCE Mario Draghi siguió con el guión establecido eliminando la frase relativa a tipos mas bajos en el futuro, pero enviando un mensaje dovish al mercado durante la rueda de prensa. Afirmaba que el único objetivo del Banco Central es la estabilidad de precios y que todavía se encuentran lejos de conseguir el 2%. EURUSD sin cambios cotizando por encima del 1,12.

La otra cita del día, la comparecencia de Comey, tampoco aporto más de lo que ya se conocían por lo que el dólar no se vio afectado negativamente.

Durante la sesión seguiremos la evolución de las noticias que vengan Inglaterra y de la cotización de la libra que marcará en modo "Risk on/off" de los inversores.

GBPUSD diario, debería deshacer el movimiento del anuncio de las elecciones anticipadas del 18/04/2017 volviendo a niveles de 1.2550

Cortos EURUSD 1.1280 - TP 1.0980 - SL 1.1380



Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

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Importante sesión la que tenemos por delante con una serie de eventos que marcaran el devenir del mercado en los próximas semanas/meses.

El día de ayer se caracterizo por una sustancial volatilidad intradiaria al son de las noticias que salieron relativas al BCE. En un primer momento, la nota publicada por Bloomberg, donde afirmaba que la autoridad monetaria europea iba a revisar a la baja sus previsiones de inflación para los próximos años, hizo que el EURUSD corrigiera a la baja 70 pipos y mantuvo ofrecido al cruce hasta la aparición de otra nota donde confirmaba que los cambios serán mínimos devolviendo así al cruce a los altos anuales. Corrección de otros 50 pipos de nuevo a la baja en el cierre de Europa por el cuadre de posiciones para terminar subiendo y cerrando el día prácticamente en los mismos niveles en los que habíamos arrancado.

Parece claro que la reunión del BCE de hoy originará una importante volatilidad con unos inversores posicionados para ver un mensaje mas "hawkish" de Draghi. En nuestra opinión no vemos argumentos claros para desviarse sustancialmente del mensaje de las ultimas reuniones. Quizá un tono algo mas positivo en cuanto a la situación económica de la Eurozona pero recordemos que la inflación todavía se encuentra muy por debajo del objetivo del 2%.

La comparecencia de James Comey ante el Senado en relación con el "rusiagate" será otro foco de atención. Ayer vimos la comparecencia de otros miembros del FBI que confirmaban no haber recibido presiones

Las elecciones en Inglaterra también serán otro foco de atención, el consenso espera una clara victoria de Theresa May que soporte a la GBP al menos en el corto plazo. A las 23:00h se espera la primera ronda de resultados oficiales aunque los sondeos a pie de urna nos irán dando una pista sobre el resultado final.

Sesión por tanto donde esperamos una volatilidad considerable.

Cortos EURUSD 1.1280 - TP 1.0980 - SL 1.1380

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

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Importante semana la que tenemos por delante con la decisiva reunión del BCE, las elecciones en Inglaterra y la comparecencia de James Comey (ex-director del FBI) ante el Senado americano.

El dato publicado de empleo el viernes decepcionó a los inversores con la creación de 138.000 nuevos puestos de trabajo frente a los 182.000 que se esperaban, una caída de una décima en la tasa de desempleo hasta el 4.3% y con un incremento salarial que se ha ralentizado hasta el 2.5% a pesar de este bajo nivel de desempleo. Los datos publicados recientemente ponen a la Fed en una situación complicada de cara a su reunión de la semana que viene; caída en la inflación salarial, tensiones inflacionistas a la baja y unos datos de actividad ralentizandose podrían aumentar las dudas entre los miembros del consejo de gobierno de cara a futuras subidas. Aun así, el movimiento al alza en los tipos parece garantizado la semana que viene, con una probabilidad cotizada de un 87% por lo que habrá que fijarse en el "forward guidance".

En cuanto a datos el PMI de servicios ingles, y el ISM no manufacturero en EE.UU. serán las referencias a vigilar.

Cortos EURUSD 1.1280 - TP 1.0980 - SL 1.1380

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio

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Batería de datos mixta la publicada ayer en EE.UU. Por una parte, la lectura del ADP de empleo supero las expectativas (253.000 vs 180.000 nuevos empleos estimados) que deja una buenas sensación para el dato de empleo oficial de hoy. En cuanto al ISM Manufacturero superó también el consenso con  un componente de precios bastante bajo que incrementan los temores de una ralentización en las tensiones inflacionistas y que podria hacer que la Fed replantee su postura en la reunión de la semana que viene.

La decisión de Trump de salirse del Tratado de Paris no hace mas que incrementar las tensiones geopolíticas que, de momento, no parece estén teniendo consecuencias en el mercado sobre todo mirando la renta variable americana que ayer volvió a marcar máximos históricos.

La GBP continua con una importante volatilidad intradiaria al son de las encuestas publicadas. El GBPUSD de momento no ha podido romper el rango 1.2750/1.3050 en el que se encuentra las ultimas semanas y al menos de momento esperamos mantenga hasta las elecciones. Seguimos siendo positivos en este cruce con un objetivo 1.35 en los próximos meses.

Esperamos una sesión tranquila al menos hasta la publicación del dato de empleo en EE.UU.

Vender EURUSD 1.1280 - TP 1.0980 - SL 1.1380
Stop ejecutado EURAUD a 1.5120 posicion abierta a 1.5020

Nota: Este análisis es una opinión personal basada en mi experiencia, no es un servicio profesional de señales. A la hora de operar debe basar sus decisiones en su propio criterio